> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 光大期货软商品日报总结（2026年7月23日） ## 一、核心内容概述 本日报主要分析了棉花与白糖两个软商品品种的市场表现、价格走势及未来走势预期。整体来看，两个品种均呈现震荡走势，但白糖略偏弱，棉花则在短期震荡中需关注中长期基本面变化。 --- ## 二、主要品种分析 ### 1. 棉花 - **价格走势**： - ICE美棉周三上涨0.66%，报收80.95美分/磅。 - 郑棉主力合约环比上涨0.09%，报收15955元/吨。 - 棉花3128B现货价格指数为17285元/吨，较前一日上涨25元/吨。 - **市场动态**： - 国际市场：美伊冲突反复，原油价格波动较大，天气因素（干旱）导致美棉面积占比环比下降，但同比仍偏高，预计后续天气炒作仍将持续。 - 国内市场：抛储持续进行，市场竞拍火热，对棉价形成一定支撑，短期郑棉调整空间有限。 - **未来展望**： - 中长期来看，储备棉销售将补充市场供应，2026/27年度棉花供需偏紧的预期已基本反映在当前价格中。 - 后市需关注基本面是否具备持续上行动力，预计短期内棉价以震荡为主，上方高度需谨慎对待。 ### 2. 白糖 - **价格走势**： - 郑糖主力合约报价区间5500~6050元/吨，报价持平。 - 广西制糖集团报价5170~5270元/吨，云南制糖集团报价4980~5030元/吨，部分下调。 - **市场动态**： - 巴西农业部数据显示，2026/27榨季6月下半月甘蔗压榨量同比大幅下降28.4%，但未说明原因，市场高度关注巴西压榨进度。 - 国内市场缺乏新驱动，购销平稳，期价延续窄幅震荡。 - **未来展望**： - 短期白糖价格仍可能维持低迷态势，需关注销售节奏及巴西生产数据的进一步披露。 --- ## 三、日度数据监测 | 品种 | 合约价差 | 最新 | 环比 | 主力基差 | 环比 | 现货（新疆） | 现货（全国） | 现货环比 | |--------|----------|--------|--------|----------|--------|--------------|--------------|----------| | 棉花 | 11-1 | -145 | 0 | 1659 | -10 | 17502 | 17614 | -16 | | 白糖 | 9-1 | -129 | 6 | 91 | 0 | 5210 | 5260 | 0 | - 棉花主力合约价差和基差均出现小幅下滑，现货价格略有调整。 - 白糖主力合约价差和基差相对稳定，现货价格持平。 --- ## 四、市场信息 1. **棉花期货仓单**：7月22日棉花期货仓单数量为10451张，较上一交易日下降51张，有效预报153张。 2. **棉花到厂价**： - 新疆：17502元/吨（-16） - 河南：17618元/吨（-0） - 山东：17607元/吨（-0） - 浙江：17748元/吨（-0） 3. **纱线与短纤布负荷及库存**： - 纱线综合负荷49.8（-0.2），库存24.2（+0.2）。 - 短纤布综合负荷56.9（持平），库存29.6（+0.1）。 4. **白糖现货价**： - 南宁：5210元/吨（持平） - 柳州：5260元/吨（持平） 5. **白糖期货仓单**：7月22日白糖期货仓单数量为24685张，较前一交易日下降4张，有效预报0张。 --- ## 五、图表分析 - **图1**：棉花主力合约收盘价（元/吨） - **图2**：棉花主力合约基差（元/吨） - **图3**：棉花11-1价差（元/吨） - **图4**：棉花1%关税配额下内外价差（元/吨） - **图5**：棉花仓单及有效预报（张） - **图6**：中国棉花价格指数：3218B（元/吨） - **图7**：白糖主力合约基差（元/吨） - **图8**：白糖9-1价差（元/吨） - **图9**：白糖仓单及有效预报（张） 图表数据来源：Wind 光大期货研究所。 --- ## 六、研究团队介绍 - **张笑金**：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次获奖。 - **张凌璐**：英国布里斯托大学会计金融硕士，负责尿素、纯碱玻璃等研究，多次获奖。 - **孙成震**：云南大学金融硕士，主要从事棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，2025年荣获最佳农副产品期货分析师称号。 --- ## 七、联系方式 - **公司地址**：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元 - **公司电话**：021-80212222 - **传真**：021-80212200 - **客服热线**：400-700-7979 - **邮编**：200127 --- ## 八、免责声明 本报告所引用信息均来源于公开资料，光大期货不对信息的准确性、可靠性及完整性做出任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介及操作依据。投资者据此操作，风险自担。