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黑色建材周报—纯碱总结

核心内容概述

本报告为东亚期货发布的纯碱周报，发布日期为2026年07月10日。报告由研究员岳晋琛撰写，交易咨询由Z0017963提供，审核人为唐韵（Z0002422）。报告对纯碱市场进行了基本面分析，涵盖供给、需求、库存、价格、成本与利润等多个维度，并提供了相关图表以辅助分析。

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主要观点

当前市场态势

• 纯碱市场处于弱现实与低估值的博弈中，整体呈现低位反复震荡趋势。
• 供应端持续恢复，企业装置逐步调整，综合供应量有所增加。
• 需求端表现不温不火，下游采购积极性不高，主要以低价补库为主。
• 库存水平相对较高，库存量略有上升，但轻质纯碱库存微降，重质纯碱库存增加。

利多因素

• 煤炭价格相对高位，对纯碱成本形成支撑。
• 能源价格上涨预期存在，可能对市场情绪产生积极影响。

利空因素

• 下游需求整体偏弱，市场观望情绪浓厚。
• 全产业链库存偏高，对价格形成压力。

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关键信息

供给情况

• 周产量：75.52万吨，环比增加1.43万吨，涨幅1.93%。
• 产能利用率：79.29%，环比上升1.50个百分点。
• 企业装置：持续震荡调整，逐步恢复。

需求情况

• 待发订单：接近10天，显示下游需求偏弱。
• 采购行为：以低价补库为主，采购积极性不高。

库存情况

• 总库存：174.7万吨，较上周四增加1.70万吨，涨幅0.98%。
• 轻质纯碱库存：102.89万吨，环比减少1.22万吨。
• 重质纯碱库存：71.81万吨，环比增加2.92万吨。

价格情况

• 华北地区：轻质纯碱价格为1200元/吨，重质纯碱价格为1280元/吨。

利润情况

• 联碱法纯碱理论利润：-15元/吨。
• 氨碱法纯碱理论利润：-104.60元/吨，环比上升1.69%。

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成本与利润分析

• 成本端：煤炭价格延续跌势，成本端有所下移。
• 利润表现：整体利润仍为负值，表明市场仍处亏损状态，但氨碱法利润有所回升，显示部分企业盈利能力有所改善。

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图表说明

报告附有多个图表，涵盖以下内容：

• 供应：显示纯碱产量及产能利用率变化。
• 需求：反映待发订单及采购情况。
• 库存：展示国内纯碱厂家库存总量及结构。
• 进出口：提供纯碱进出口数据。
• 仓单：反映期货市场仓单变化。
• 价格走势：展示纯碱价格波动情况。
• 利润变化：呈现不同工艺纯碱利润水平。

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服务信息

• 服务电话：
  • 问询电话：021-55275087
  • 投诉电话：021-55275065
• 服务内容：
  • 研究分析服务：收集整理市场信息，分析价格及相关影响因素。
  • 风险管理顾问：协助客户建立风险管理制度和操作流程。
  • 交易咨询：设计套期保值、套利等投资方案，拟定期货交易策略。

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总结

当前纯碱市场在供应逐步恢复、成本支撑与下游需求疲软之间呈现震荡格局。尽管煤炭价格维持高位，但整体市场仍面临需求不足与库存偏高的压力，导致价格和利润均处于低位。未来需关注下游需求变化及成本波动，以判断市场走势。