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大越天胶早报0606总结

核心内容

本报告对天然橡胶市场进行了全面分析，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及市场预期等多个方面，同时对相关市场及下游消费情况进行评估，为投资者提供决策参考。

主要观点

• 基本面：国内外进入开割期，库存水平偏高，同时基建政策发力、房地产市场放松、购置税减半及电动车补贴等利好政策推动市场，整体基本面呈现中性偏多趋势。
• 基差：当前基差为-255，显示现货价格低于期货价格，偏空。
• 库存：上期所库存周环比减少，但同比增加，整体趋势偏空。
• 盘面走势：20日均线向上，价格运行在20日均线上方，偏多。
• 主力持仓：主力合约净空，且空头仓位减少，偏空。
• 市场预期：今日预计高开，建议日内做多，若价格跌破13300则止损。

多空因素分析

利多因素

• 海外原料价格相对偏强，对天然橡胶价格形成支撑。
• 基差偏低，显示期货价格相对现货价格有上涨空间。
• 政策支持：基建发力、房地产市场放松、汽车购置税减半、电动车补贴等政策推动市场需求。

利空因素

• 国内外进入开割期，供应增加，对价格形成压力。
• 库存偏高，抑制短期价格反弹。
• 疫情导致下游需求受阻，影响市场表现。

风险点

• 疫情扩散，可能进一步抑制需求。
• 美股走弱，可能对整体市场情绪产生负面影响。
• 通胀高企，增加成本压力，影响橡胶价格走势。

现货价格

• 20年全乳胶不可用于交割，周四现货价格上涨。
• 青岛保税区美元报价有所上涨，显示市场对橡胶的需求有所回暖。

库存情况

• 交易所库存继续增长，表明市场供应压力仍存，对价格形成偏空影响。

相关市场

• 通用合成胶价格有所回升，可能对天然橡胶市场产生一定替代效应，但整体仍呈现偏多态势。

下游消费

• 汽车产销：4月汽车产销大幅下滑，显示下游需求疲软。
• 轮胎行业：4月轮胎行业也出现重挫，市场需求不振。
• 轮胎出口：尽管轮胎行业整体表现不佳，但出口数量有所回升，显示国际市场对轮胎的需求有所改善。

结论

综合来看，天然橡胶市场在政策支持与海外原料价格偏强的背景下，短期存在上涨动力，但供应端的开割及库存偏高仍构成压力。需密切关注疫情发展、美股走势及通胀情况，这些因素可能对市场产生重大影响。投资者可考虑在价格高开后日内做多，但需设置止损以控制风险。