> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 市场情绪与资金动向分析周报（2026年05月10日） ## 核心内容概述 本周市场情绪持续回暖，各主要指标均显示出积极信号。情绪结构指标整体上升，市场成交活跃度显著增强，行业趋势分歧有所缓和，资金端情绪偏多，显示出市场情绪修复的质量有所提升。同时，成长风格与小盘风格被模型提示为当前占优方向。 ## 主要观点 ### 1. 市场情绪指标表现 - **市场情绪加速修复**：截至5月8日，市场情绪指标数值为3.85，较上周四的3.15上升，情绪指标周内持续上升，模型观点偏多。 - **情绪指数综合得分提升**：本周情绪指数综合得分均值较上周明显抬升，当前市场情绪处于相对较好水平。 - **动能端改善**：300RSI指标自5月6日起由中性转为偏多，并在随后交易日持续维持偏多状态，显示短期价格动能修复，市场下行动能减弱。 - **行业趋势性由偏空修复至中性**：行业涨跌趋势性指标在5月6日起回升至中性水平，市场主线不清晰的问题有所缓解。 - **期权情绪波动**：PCR结合VIX指标在5月6日至5月7日短暂转为偏空，但5月8日已重新回到偏多。 - **成交额上升**：本周全A成交额环比上升20.25%，平均日成交额为31635.29亿元，显示市场活跃度明显提升。 - **科创50成交占比提升**：科创50相对万得全A成交占比持续上升，成长板块交易热度修复，资金关注度增强。 - **行业间交易波动率下降**：行业轮动强度边际降温，资金行为趋于稳定。 - **价量一致性增强**：价量配合信号明显增强，显示市场成交活跃度与价格表现匹配度提升。 - **融资余额占比维持高位**：尽管小幅下行，但融资资金参与程度仍处于2023年以来的高位，风险偏好具备一定支撑。 ### 2. 行业择时观点 - **短期得分领先行业**：通信、电子、电力设备、环保和公用事业得分排名前列，其中通信得分为96.61，为短期得分最高行业。 - **短期得分上升幅度靠前行业**：商贸零售、计算机、交通运输、汽车和有色金属等行业短期得分上升幅度靠前，上涨趋势有待进一步关注。 - **行业拥挤度与涨跌幅相关性增强**：拥挤度与周内涨跌幅相关系数为0.45，较上周明显上升，多数行业录得正收益，但部分行业如食品饮料拥挤度高但涨跌幅靠后，石油石化和煤炭行业拥挤度低且收益回调明显，中长期仍具备配置价值。 ### 3. 风格择时模型观点 - **成长风格占优**：当前模型提示成长风格占优信号，信号强度中等，5日RSI相对20日RSI表现出上升趋势，未来信号存在加强可能。 - **小盘风格占优**：当前模型提示小盘风格占优信号，信号强度中等，5日RSI相对20日RSI表现出上升趋势，未来信号存在加强可能。 ## 关键信息总结 - **市场情绪改善**：情绪指标上升，动能修复，行业趋势分歧收敛。 - **资金活跃度增强**：全A成交额环比上升20.25%，科创50成交占比上升，主力资金流入力量稳步上行。 - **行业分化有所缓解**：多数行业录得正收益，行业轮动强度边际降温，资金行为趋于稳定。 - **风格偏好明显**：成长风格与小盘风格被模型提示为当前占优方向，未来信号有加强可能。 - **风险提示**：模型基于历史数据构建，历史表现不代表未来，市场环境变化可能导致模型失效。 ## 图表与数据概览 ### 图表目录 - 图1：情绪结构指标(MA20)与沪深300走势对比 - 图2：价量一致性指标快速上升 - 图3：成交额环比大幅上升 - 图4：科创50成交占比持续上升 - 图5：行业间交易波动率本周小幅下行 - 图6：行业涨跌趋势性指标上穿下轨快速反弹 - 图7：融资余额占比周内小幅下行 - 图8：RSI指标快速上行上穿上轨 - 图9：主力资金流入力量稳步上行 - 图10：行业拥挤度与涨跌幅散点分布图 - 图11：成长/价值短期和长期RSI - 图12：小盘/大盘短期和长期RSI ### 表格目录 - 表1：市场结构化情绪指标概况 - 表2：五月初的情绪结构指标各分项得分情况 - 表3：均线排列模型下的各行业择时观点 - 表4：各行业交易拥挤度指标统计 - 表5：RSI风格择时模型信号提示小盘与成长风格占优 ## 风险提示 - 模型基于历史数据构建，历史表现不代表未来。 - 市场环境发生重大变化时，模型可能失效。 - 投资者应结合自身情况，独立判断并承担投资风险。 ## 投资评级说明 - **证券投资评级**：买入、增持、中性、减持。 - **行业投资评级**：看好、中性、看淡。 - 投资评级仅为相对建议，不构成个人投资决策依据。 ## 法律声明 - 本报告由申银万国证券研究所发布，仅供客户使用。 - 报告内容仅供参考，不构成投资建议。 - 报告版权归属申银万国证券研究所，未经授权不得使用或分发。 ## 信息披露 - 本报告由申万宏源证券有限公司发布。 - 投资建议基于公开信息，不保证其真实性与准确性。 - 投资者应自主决策并承担风险。