20231008-德邦证券-德邦金工择时周报_两市成交额上升_医药环比景气度边际提升居前_28页_3mb

金融工程周报分析总结

市场表现与资金流向

• A股市场呈现分化趋势，本周沪深300指数下跌1.32%，创业板指数下跌0.47%。北向资金净卖出175.27亿元，两融余额微增12亿元。
• 当周全球股市中，新兴市场表现分化显著，如阿根廷MERV指数大幅上涨5.07%，而欧美主要股指普遍下跌。
• 北向资金主要净流入行业包括医药、电子、传媒；证券ETF、半导体ETF等宽基和行业ETF净流入居前。
• 行业扩散指数显示医药、通信和汽车环比提升；融资余额方面，电子、通信等科技板块获支持较多。

择时模型与投资建议

• 沪深300和创业板指数择时模型均显示本周出现边际改善信号；沪深300模型快慢线差值回暖，创业板则延续金叉信号。
• 建议关注医药、通信、汽车、消费者服务、综合及银行等行业布局。
• 动量策略曾有效但短期回撤，2023年至今行业轮动模型呈现防御性特征。

关注事项

• 边际改善信号持续释放，部分宽基ETF及行业ETF获资金青睐。
• 次新股、信创、半导体ETF成为近期资金注入口。
• 下周限售股解禁规模约88.6亿元，集中于战略新兴企业。

风险预警

• 海外市场波动风险；宏观政策变化；模型失效等原发性风险需重点关注。

数据来源：Wind、德邦证券研究所