20260424-财信证券-工程机械海关数据跟踪点评_3月工程机械出口延续增长_区域市场表现分化_3页_233kb

工程机械行业总结（R3）

核心内容

2026年3月，中国工程机械出口延续增长趋势，整体表现积极。一季度出口金额达160.66亿美元，同比增长24.3%。主要产品出口额均实现增长，其中铲土运输机械增速最快，达42.4%，混合搅拌机械增速为34.2%，挖掘机、起重机械、路面施工机械、工业车辆等产品也保持了不同程度的同比增长。整体来看，工程机械行业在全球市场中的竞争力持续增强，尤其在新兴市场表现突出。

主要观点

• 出口增长持续：3月出口额53.8亿美元，同比增长9.54%；一季度累计出口额同比增长24.3%，显示出行业整体向好的态势。

• 产品结构优化：不同产品出口增长差异明显，其中铲土运输机械、混合搅拌机械等增速显著，成为行业增长的重要支撑。

• 区域市场分化：

  • 亚洲：作为主要出口市场，保持稳定增长，但增速相对平缓。
  • 非洲：增长最快，挖掘机对非洲出口额达7.5亿美元，同比增长53.0%。
  • 拉美：同样表现强劲，挖掘机出口增长53.8%。
  • 欧美市场：欧洲和北美市场增长乏力，欧洲起重机械增速仅为1.9%，北美路面施工机械持续负增长，但近期有所改善，仍需进一步观察。

• 新兴市场是核心驱动力：非洲市场在多个产品类别中表现突出，成为工程机械出口增长的重要引擎。亚洲市场作为基本盘，保持稳定。

• 欧美市场复苏不确定：尽管部分产品在欧美市场有所改善，但其增长基础仍不稳固，行业复苏仍需时间。

• 行业景气度与基建周期挂钩：全球基建投资周期对工程机械行业影响显著，建议持续关注各国基建政策及国际形势变化。

关键信息

• 出口数据：
  • 3月出口额：53.8亿美元，同比增长9.54%
  • 一季度出口总额：160.66亿美元，同比增长24.3%
• 主要产品出口情况：
  • 挖掘机：28.6亿美元，同比增长26.2%
  • 起重机械：13.7亿美元，同比增长11.9%
  • 路面施工机械：4.9亿美元，同比增长25.2%
  • 铲土运输机械：22.2亿美元，同比增长42.4%
  • 工业车辆：23.0亿美元，同比增长17.4%
  • 混合搅拌机械：7.2亿美元，同比增长34.2%
  • 凿岩掘进桩工及工具：2.2亿美元，同比增长52.7%
• 区域市场表现：
  • 非洲：挖掘机出口增长最快，达53.0%
  • 拉美：挖掘机出口增速达53.8%
  • 北美：部分产品持续负增长，但近期有所波动
  • 欧洲：增速较低，起重机械仅增长1.9%
• 投资建议：维持“领先大市”评级，建议关注全球基建投资周期及新兴市场动态，特别是非洲市场的持续增长潜力。
• 风险提示：
  • 宏观与周期风险
  • 海外市场需求波动风险
  • 新兴市场经营风险
  • 行业竞争加剧风险
  • 原材料价格波动风险

行业评级系统说明

• 行业投资评级：
  • 领先大市：行业指数涨跌幅超越沪深300指数5%以上
  • 同步大市：行业指数涨跌幅相对沪深300指数变动幅度为-5%一5%
  • 落后大市：行业指数涨跌幅落后沪深300指数5%以上
• 当前评级：领先大市

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