20230411-东吴证券国际经纪-4月度金股_降低科技比重_开始均衡配置_5页_751kb

2023年4月金股深度报告总结

核心内容概述

本报告为2023年4月的金股推荐，基于对国内外宏观经济环境、行业趋势及企业基本面的综合分析，提出了一份更加均衡的股票配置组合。报告指出，海外金融市场仍可能面临动荡，建议配置贵金属作为避险资产，并关注相关标的。同时，泛科技主题仍具投资价值，但需关注宏观层面可能出现的变化，从而调整投资策略。

主要观点

• 海外金融风险仍存：美国中小银行储蓄持续流出，美联储可能在5月再次加息，金融市场动荡可能加剧，VIX恐慌指数或继续上升。
• 配置建议调整：鉴于宏观不确定性增加，建议投资者均衡配置，增加食品饮料、建筑建材、公用事业等板块的比重。
• 泛科技主题仍具潜力：AI技术突破推动相关行业增长，尤其在医保信息化、无人机、高温超导等领域具备较高的增长空间。
• 金股组合更趋平衡：相比之前，4月金股组合涵盖多个行业，以应对潜在的宏观变化。

关键信息

4月金股组合

财务数据概览

关键行业分析

• 钢铁有色：浩通科技作为贵金属再生资源龙头，受益于铂系金属紧缺和汽车废气催化市场增长。
• 计算机：久远银海在医保和人社信息化领域具有领先优势，市占率超过1/3，数据价值高，利润空间大。
• 电子：联创光电受益于无人机发展及高温超导市场需求，同时拓展智能控制器业务，加速国产替代。
• 传媒互联网：蓝色光标与微软战略合作，AI赋能提升业绩及估值，具备资源禀赋优势。
• 机械：精测电子作为面板检测龙头，拓展半导体和新能源业务，业绩有望迎来拐点。
• 医药：康缘药业作为中药创新药龙头，研发投入高，产品梯队丰富，新版目录有望带来业绩增长。
• 食饮：青岛啤酒成本控制稳健，行业向中高端发展，龙头盈利能力有望改善。
• 公用事业：威胜信息在电力信息化领域具备龙头地位，客户结构多元，收入和利润增速有望提升。
• 房地产：绿城管理控股在代建行业具备增长潜力，轻资产模式高利润率，长期业绩稳定。
• 能源化工：中国海油在油价高位背景下，成本管控优异，资本开支带动增储上产，股息率行业领先。

风险提示

• 技术落地不及预期；
• 宏观经济增长不及预期；
• 历史经验不代表未来。

评级标准

• 个股评级：买入（+15%）、增持（+5%至+15%）、中性（-5%至+5%）、减持（-15%至-5%）、卖出（-15%以下）。
• 行业评级：增持（+5%以上）、中性（-5%至+5%）、减持（-5%以下）。

其他信息

• 报告由东吴证券国际发布，数据来源为Wind及东吴证券（香港）。
• 报告仅供内部参考，不得用于其他用途。
• 报告内容受香港法律管辖，并不构成投资建议。