> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 建筑装饰行业周报总结 ## 核心内容 本报告发布于2026年06月28日，聚焦建筑装饰行业，特别是洁净室板块在存储芯片行业资本开支提升背景下的发展机遇。报告指出，随着全球存储芯片行业的持续扩张，洁净室作为半导体、生物医药、光伏等行业的关键基础设施，将显著受益于这一趋势。 ## 主要观点 ### 1. 海外存储企业扩产带动资本开支增长 - **三星电子与SK海力士**：计划公布未来十年约1000万亿韩元（约6460亿美元）的支出计划，其中包含300万亿韩元用于建设芯片工厂。 - **美光**：上调2026财年资本开支计划50亿美元至250亿美元。 - **行业预期提升**：富国银行将2027年全球晶圆厂整体设备支出（WFE）预期从1800亿美元上调至1900亿美元；花旗则预计WFE市场规模将在2026年达到约1450亿美元，并在2027年和2028年分别增长至2000亿美元和2500亿美元。 ### 2. 国内存储企业同步受益 - **长鑫与长江存储**：自2025年四季度起，已进入“先款排产”模式，下游客户需全额预付货款才能安排生产。 - **国内资本开支增长**：国内存储企业与海外同步保持高景气，推动洁净室市场需求增长。 ### 3. 洁净室行业前景与特点 - **受益于AI产业链投资**：洁净室作为AI产业链上游的重要基础设施，将随着资本开支提升而获得新的订单增长。 - **行业特性**：洁净室工程与生产工艺深度耦合，一旦建成难以迁移，后续扩建、改造和运维均依赖原服务商，具有强客户粘性。 - **技术壁垒高**：行业对空气净化、温湿度控制、微振动抑制等综合能力要求严格，竞争者若缺乏技术实力或客户资源，将难以立足。 - **头部企业优势明显**：优质企业凭借项目经验和品牌壁垒，持续获取市场份额，盈利稳定性较高。 ## 关键信息 - **投资建议**：重点关注洁净室板块，特别是受益于北美资本开支放量的亚翔集成、圣晖集成，以及受益于国内资本开支增长的柏诚股份、深桑达A。 - **设备龙头**：美埃科技作为洁净室设备FFU（风扇过滤单元）龙头，值得关注。 - **行业评级**：看好（维持），预计行业指数将跑赢沪深300指数，表现优于市场平均水平。 - **风险提示**：AI投资不及预期、下游需求不及预期、经济增长不及预期等。 ## 股票投资评级说明 投资评级以报告日后6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准： - **买入**：涨跌幅+20%以上 - **增持**：涨跌幅+10%～+20% - **中性**：涨跌幅-10%～+10% - **减持**：涨跌幅-10%以下 ## 行业投资评级说明 行业评级以报告日后6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准： - **看好**：涨跌幅+10%以上 - **中性**：涨跌幅-10%～+10% - **看淡**：涨跌幅-10%以下 ## 法律声明 本报告由浙商证券股份有限公司制作，信息来源于公开资料，不保证其真实性、准确性及完整性。报告仅供客户参考，不构成投资建议，投资者需自行判断。未经书面授权，任何机构或个人不得复制、发布或传播本报告内容。 ## 相关报告 1. 《看好 AI 产业链上游和海外工程板块》 2026.06.14 2. 《走出分化，重塑估值》 2026.06.12 3. 《1 季度建筑央企股东有哪些变化》 2026.05.25 ## 分析师信息 - 毕春晖：S1230525120006 - 何佳烨：S1230525100001 - 王龙：S1230526040001 ## 联系方式 - **浙商证券研究所**：https://www.stocke.com.cn - **上海总部**：杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层，邮编200127，电话(8621) 80108518，传真(8621) 80106010 - **北京地址**：北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层 - **深圳地址**：广东省深圳市福田区广电金融中心33层