20231020-安信证券-奥特维-688516.SH-业绩高速增长_回购提议彰显长期发展信心_6页_856kb

公司快报：奥特维（688516SH）

核心业绩增长

• 2023年前三季度：营收423.9亿元，增长7674%；净利润85.1亿元，增长7952%；扣非净利润82.7亿元，增长8352%。单三季度营收172.2亿元，增长9438%；净利润32.9亿元，增长8764%。
• 毛利率和净利率：前三季度净利率20.2%，同比提升10.4个百分点；三季度毛利率36.83%，净利率19.83%。毛利率下降主要受新产品导入初期影响，但费用率下降显著，盈利水平提升。

订单情况

• 在手订单：截至2023年9月30日，订单金额114.83亿元，同比增长76.34%。
• 新签订单：前三季度新签订单89.92亿元，同比增长75.93%（含增值税，未经审计）。

回购方案

• 股份回购计划：实际控制人提议回购5000万至7000万元股份，回购价格不超过200元/股，拟用于员工持股或股权激励。回购有利于增强投资者信心，完善长效激励机制。

多元化布局

• 光伏领域：0BB串焊机设备验证良好；参股子公司低氧单晶炉已获晶科、合盛等大额订单；计划收购普乐新能源，完善设备品类。
• 锂电领域：已获阿特斯、天合光能等储能设备订单。
• 半导体领域：封装设备（划片机、键合机等）验证良好，子公司半导体单晶炉取得突破。

投资建议

• 预测：预计2023-2025年营收分别为585亿元、821亿元、995亿元；净利润分别为118亿元、162亿元、197亿元，同比增长652%/372%/219%。
• 评级：维持“买入-A”评级，6个月目标价16203元，估值179X至107X PE。

风险提示

• 光伏新增装机量不及预期、新品研发进度不及预期、行业竞争加剧。

后续看点

• 伴随新产品（如0BB设备、低氧单晶炉）订单放量，毛利率有望企稳，支撑业绩高速增长。
• 多元布局平滑行业波动，看好公司长期稳健增长。