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债市与资金面总结 (9月1日)

资金面呈现均衡偏松

央行9月1日开展1827亿元7天期逆回购操作，操作利率1.40%，净回笼资金1057亿元；主要回购利率普遍下行，隔夜利率降至1.312%。

债市整体偏强

受8月PMI数据及股市走强影响，利率债收益率普遍下行。10年期国债和国开债收益率分别下降1.15bp和0.50bp。

信用债市场表现分化

信用债中，H1龙控01跌超43%；多家企业风险事件频发，包括泛海控股债务违约、碧桂园涉诉金额巨大、世茂股份和荣盛发展债务违约情况；青岛少海和长春农商行亦披露信用风险信息。

可转债市场调整

9月1日，三大转债指数集体收跌（中证、上证、深证分别跌0.72%、0.80%、0.58%）；445支转债中仅94支上涨。

全球市场走势分化

欧洲债市多数国家10年期国债收益率上行；美债休市；中资美元债未披露当日变动。

债券市场迎新里程碑

7月末债券托管余额突破190万亿元，创历史新高，标志直接融资加速、资产结构优化、居民配置方式丰富。

央行信号：不急于降息

拉加德确认通胀目标完成，暗示年底前进一步宽松概率降低，欧央行或进入政策观察期。