20260327-瑞达期货-聚乙烯市场周报_23页_2mb

报告摘要

聚乙烯市场周报总结（2026.03.27）

核心内容概览

本周聚乙烯（PE）市场受中东地缘局势影响，期货价格随油价宽幅震荡。L2605合约收盘价为8868元/吨，较上周上涨0.57%。现货市场方面，国内LLDPE价格维持在8630-9310元/吨区间，CFR中国报价为1078美元/吨。整体市场呈现震荡走势，供需关系偏僵持，库存中性。

主要观点

1. 价格走势

期货价格：L2605合约本周随油价震荡，价格小幅上涨。
现货价格：国内LLDPE现货价格区间稳定，CFR中国报价维持高位。
基差波动：主力合约基差宽幅波动，需关注市场变化。

2. 供应端分析

产量与产能利用率：本周PE产量环比下降4.78%至63.22万吨，产能利用率下降3.83%至76.24%。2月PE产量为290.59万吨，环比下降。
装置检修：中韩石化、茂名石化、塔里木石化等多套装置停车检修，供应压力有所缓解。
乙烯供应：乙烯产量环比上升，进口量在1月至2月间有所波动，1月进口29.22万吨，2月进口18.02万吨。

3. 需求端分析

下游开工率：本周PE下游平均开工率环比上升2.2%，其中农膜开工率上升3.4%，包装膜开工率上升1.7%，管材开工率也有所上升。
制品产量：2026年1-2月塑料制品累计产量同比增加5.20%。
出口情况：塑料制品出口金额同比增加25.70%，显示出口需求强劲。

4. 成本与利润

油制LLDPE：成本环比上升1.94%至10374元/吨，利润环比上升46元/吨至-1802元/吨。
煤制LLDPE：成本环比上升1.45%至6637元/吨，利润环比上升19元/吨至1849元/吨。
进口成本与利润：LLDPE进口成本上升，进口利润宽幅波动。

5. 期货市场动态

成交量：本周L2605合约成交量小幅上升。
持仓量与仓单：05合约持仓量环比下降，注册仓单数量环比下降。
价差变化：
- 9-1月差小幅上涨。
- 1-5月差小幅上涨。
- 5-9月差震荡下跌。
- L-PP价差震荡下跌。

6. 技术面分析

支撑与压力：L2605合约关注8330附近前低支撑与9520附近前高压力。
波动率：聚乙烯20日历史波动率报54.76%，平值看涨、看跌期权隐含波动率在51.52%附近。

关键信息汇总

供应情况

本周PE产量环比下降4.78%至63.22万吨。
产能利用率下降至76.24%。
乙烯产量环比上升，进口量在1月至2月间有所波动。

需求情况

下游平均开工率环比上升2.2%。
农膜、包装膜、管材开工率均有所上升。
塑料制品出口金额同比增加25.70%。

成本与利润

油制LLDPE成本上升，利润改善。
煤制LLDPE成本上升，利润也有所上升。
进口成本上升，进口利润波动。

市场展望

短期PE市场预计震荡走势，关注中东地缘局势变化。
供应压力持续缓解，但需求端因原料价格高位而转弱。
成本端仍受油价及乙烯价格影响，存在不确定性。

期权市场分析

历史波动率：聚乙烯20日历史波动率报54.76%。
隐含波动率：平值看涨、看跌期权隐含波动率在51.52%附近。
市场情绪：波动率维持在中性偏高区间，反映市场对价格波动的预期。

免责声明

本报告基于公开可获得资料整理，力求准确可靠，但对信息的准确性及完整性不作任何保证。据此进行投资，责任自负。本报告不构成投资建议，客户应根据自身情况判断是否适用。

瑞达期货研究院简介

瑞达期货股份有限公司成立于1993年，是目前国内大型全牌照期货公司之一，拥有40多家分支机构，覆盖全国主要经济地区。2019年9月5日，公司成功在深交所上市，成为深交所期货第一股。

研究院提供完善的市场分析报告体系，包括晨会纪要、品种日评、周报、月报等。特色产品涵盖短信通、套利通、市场资金追踪、持仓分析系统、投顾策略、交易诊断系统、数据管理系统及金尝发服务体系专供策略产品。在创新业务方面，研究院积极参与前期产品研究，为公司培养专业人才，成为信息数据中心、产品策略中心和人才储备中心。

展开完整摘要