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聚乙烯市场周报总结

核心内容概览

本报告为2022年9月23日发布的聚乙烯市场周报，内容涵盖聚乙烯市场周度要点、期现市场、产业情况及期权市场分析，旨在为投资者提供市场动态和趋势判断。

周度要点小结

• 聚乙烯企业产能利用率：本周期聚乙烯企业平均产能利用率为79.84%，较上周的81.5%下降1.66%。
• 国内聚乙烯产量：本周国内总产量为48.65万吨，环比下降0.92万吨，主要因不同品种产量变化：
  • HDPE产量：23.1万吨，环比下降0.84万吨
  • LDPE产量：5.33万吨，环比下降0.64万吨
  • LLDPE产量：20.21万吨，环比上升0.55万吨
• 下游需求：PE下游各行业产能利用率较上周总体上升1.21%，其中农膜、中空、拉丝等产能利用率提升显著。
• 库存情况：截至2022年9月21日，国内聚乙烯生产企业样本库存量为41.99万吨，环比减少0.28万吨。
• 价格预期：下周供应将略有增加，下游需求有望继续回升，叠加国庆长假临近，下游企业备货需求增加，预计对连塑价格形成支撑，L2301合约或以区间震荡、重心上移为主。

期现市场分析

• 期货前20名持仓：
  • 买单量：490487手，环比下跌2.02%
  • 卖单量：500610手，环比下跌1.66%
  • 净买单量：-10123手，环比上涨19.53%
• LLDPE价差：LLDPE9-1合约价差为-175，环比持平。
• LLDPE主力合约价格：报8124元/吨，环比上涨0.59%。
• LLDPE仓单：报3559手，环比持平。
• LLDPE基差：报37.43，环比下跌56.19%。

产业情况分析

产能与产量

• 聚乙烯产能：详见图11，数据来源为wind 瑞达期货研究院。
• 聚乙烯产量：截至2022-08-26，总计46.39万吨，环比上涨3.13%。
• 乙烯产量：截至2022-07-31，当月产量224万吨，环比下跌6.73%，同比下跌9.1%。
• PE进出口量：截至2022-07-31，进口量102.15万吨，环比持平；出口量8.56万吨，环比下跌17.13%。

开工率

• PE开工率：截至2022-09-15，石化全国开工率报81.5%，环比上涨0.47%。

生产成本与利润

• 生产成本：
  • 油制LLDPE：成本报9262元/吨，环比下跌20元/吨
  • 甲醇制LLDPE：成本报10130元/吨，环比上涨1.35%
  • 乙烯制LLDPE：成本报，环比持平
  • 煤制LLDPE：成本报5864元/吨，环比上涨0.32%
• 生产利润：
  • 油制LLDPE：利润报-862元/吨，环比回升
  • 甲醇制LLDPE：利润报1643.41元/吨，环比下跌6.76%
  • 乙烯制LLDPE：利润报，环比持平
  • 煤制LLDPE：利润报-1726元/吨，环比下跌0.12%

下游产品价格

• 农膜：山东市场主流价报8800元/吨（地膜）、9100元/吨（白膜）、10100元/吨（双防膜），环比均持平。
• 管材：中石化华北出厂价报9300元/吨，环比持平。
• 线性薄膜：华北市场价报8200元/吨，环比持平。

下游开工率

• 包装膜：开工率报62.68%，环比上涨1.37%
• 管材：开工率报45.37%，环比上涨0.38%
• 农膜：开工率报61.21%，环比上涨4.17%

期权市场分析

• 历史波动率：
  • 60日：聚乙烯报23.2369%，环比上涨0.12%
  • 20日：聚乙烯报14.6715%，环比下跌3.90%
  • 40日：聚乙烯报17.2679%，环比上涨0.31%
• 隐含波动率：
  • 平值看涨期权：报19.6%，环比上涨12.00%
  • 平值看跌期权：报19.92%，环比上涨4.02%

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