20221021-中原证券-市场分析_风电光伏走强_A股小幅整理_8页_628kb

A股市场总结

核心内容

2022年10月21日，A股市场整体呈现冲高遇阻、小幅震荡整理的态势。两市股指早盘高开后震荡上扬，但沪指在5日均线3055点附近遇阻回落，全天基本围绕3040点窄幅波动。创业板市场小幅震荡，成指表现略弱于主板市场。深沪两市全日成交额为7123亿元，较前一交易日有所减少。

从行业表现来看，风电设备、船舶制造、仪器仪表、教育以及工程机械等行业涨幅居前，而美容护理、汽车整车、能源金属、酿酒以及旅游酒店等行业跌幅居前。资金净流入主要集中在电力、电网设备、风电设备、船舶制造以及石油等行业，而半导体、软件开发、能源金属、小金属等则出现资金净流出。

主要观点

1. 市场走势

   • A股市场整体震荡整理，新能源、电网设备、航天军工等行业轮番领涨。
   • 创业板指数表现弱于主板，市场热点呈现有序轮动。

2. 估值水平

   • 上证综指与创业板指数的平均市盈率分别为12.50倍和38.17倍，均处于近三年中位数以下水平。

3. 经济与政策环境

   • 全国新增病例数低位运行，各地复产复工有序推进。
   • 9月官方制造业PMI升至荣枯线上方，显示经济回稳迹象。
   • 国务院“33+19”项稳增长措施逐步见效，经济回升基础增强。
   • 房地产政策持续发力，未来地产市场企稳有望带动经济加速回升。

4. 汇率与外部因素

   • 人民币兑美元汇率自8月下旬以来跌至2008年以来最低，若美联储加息周期结束，人民币贬值压力或将缓解。

5. GDP预测与市场展望

   • 动态多因子模型显示，四季度GDP增速中枢可能升至5%以上，全年GDP增速或在4%左右。
   • 未来股指总体预计维持震荡上扬格局，但需关注政策面、资金面及外部因素变化。

投资建议

• 仓位建议：建议投资者保持六成仓位。
• 行业关注：短线可关注新能源、医药、电网设备、航天军工以及软件开发等行业的投资机会。
• 风险提示：需警惕政策风险和经济下滑风险。

关键信息

• 市场表现：

  • 上证综指收于3038.93点，微涨0.13%。
  • 深证成指收于10918.97点，微跌0.42%。
  • 创业板指收于2395.16点，下跌0.27%。

• 政策与事件：

  • 10月21日，央行副行长潘功胜表示中国外汇储备连续17年全球第一。
  • 证监会允许符合条件的房地产企业在A股市场融资。
  • 中证金融启动市场化转融资业务试点。
  • 国家指导各地投放地方政府猪肉储备。

• 行业涨跌幅：

  • 建筑行业涨幅最大，达1.53%。
  • 传媒行业跌幅最大，达-1.31%。

• 投资评级：

  • 行业评级：强于大市、同步大市、弱于大市。
  • 公司评级：买入、增持、观望、卖出。

图表目录

• 图1：全国及上海疫情发展变化（单位：人）
• 图2：最近三年沪深两市平均市盈率变化（单位：倍）
• 图3：最近三年沪市和深市成交金额变化（单位：亿元）
• 图4：最近三年沪股通和深股通资金净流入变化（单位：亿元）

数据来源

• Wind，中原证券

投资者提示

• 本报告仅供参考，不构成投资建议。
• 投资者应结合自身情况谨慎决策，不可完全依赖本报告。
• 报告内容不保证信息的准确性与完整性，且不承诺未来收益。