20220611-光大证券-金融工程市场跟踪周报_市场延续上涨_北向资金巨额净流入_15页_1mb

报告摘要

20220611金融工程市场跟踪周报总结

核心内容

本周（2022.06.06-2022.06.10）市场整体延续上涨趋势，主要宽基指数和行业指数均表现良好。北向资金大幅净流入，达到368.3亿元，创年内新高。同时，量化市场环境显示波动率低位震荡，alpha环境边际改善。基金抱团分离度下降，抱团基金观点趋于一致。

主要观点

1. 市场表现跟踪

宽基指数表现：
- 上证综指上涨 2.80%，估值分位数为 38%，量能择时看多。
- 上证50上涨 3.92%，估值分位数为 54%，量能择时看多。
- 沪深300上涨 3.65%，估值分位数为 54%，量能择时看多。
- 中证500上涨 2.66%，估值分位数为 12%，量能择时看多。
- 中证1000上涨 2.87%，估值分位数为 13%，量能择时看空。
- 创业板指上涨 4.00%，估值分位数为 42%，量能择时看空。
行业估值：
- 估值分位数“危险”等级的行业：电力及公用事业、汽车、消费者服务、食品饮料、房地产。
- 估值分位数“安全”等级的行业：石油石化、有色金属、基础化工、建材、纺织服装、医药、银行、非银金融、交通运输、电子、通信。
- 估值分位数“适中”等级的行业：电力设备及新能源、综合金融、综合。

2. 量化环境分析

横截面波动率：
- 沪深300、中证500、中证1000成分股横截面波动率低位震荡，alpha环境无明显变化。
- 近一季度平均波动率处于近两年和近一年的分位数中等偏上水平。
时间序列波动率：
- 三大宽基指数成分股时间序列波动率自低位反弹，alpha环境边际好转。
- 本周交易日波动率处于近两年低位，近一季度波动均值高于近两年平均水平。
股指期货跟踪：
- IF当月合约上涨 4.07%，收盘基差 -0.12%，由贴水转升水。
- IH当月合约上涨 4.09%，收盘基差 -0.28%。
- IC当月合约上涨 3.38%，收盘基差 0.17%，由贴水转升水。
北向资金跟踪：
- 本周北向资金净流入368.3亿元，其中沪股通净流入272.12亿元，深股通净流入96.18亿元。
- 南向资金净流入57.73亿元，其中深市港股通净流入57.38亿元。
- 北向资金净流入较多的行业：食品饮料、电力设备及新能源、医药。
- 北向资金净流出较多的行业：房地产、电力及公用事业、综合。
- 北向资金占比上升较多的行业：食品饮料、医药、有色金属。
- 北向资金占比下降较多的行业：电子。
配置盘与交易盘：
- 配置盘加仓食品饮料、电力设备及新能源、消费者服务，净卖出电力及公用事业、非银行金融、房地产。
- 交易盘加仓食品饮料、银行、医药，净卖出电子、计算机、基础化工。
基金抱团分离度：
- 基金抱团分离度下降，抱团基金观点趋于一致。
- 最近一周抱团股与抱团基金超额收益回升。