20230117-交银国际证券-每日晨报_6页_364kb

报告摘要

每日晨报总结（2023年1月17日）

核心内容概述

本日报刊主要聚焦于互联网行业与汽车行业的发展动态，同时包含全球主要指数、商品及外汇价格、恒生指数与国企指数成份股等市场信息。整体上，市场对互联网和汽车行业的未来增长持乐观态度，认为估值仍有修复空间，且行业表现有望优于大盘。

互联网行业重点分析

主要观点

视频号变现加速：腾讯在2023微信公开课上宣布视频号贡献收入超过200亿元，表明其在内容生态和商业化方面取得显著进展。
百度AI战略：百度举办CreateAI开发者大会，强化AI技术布局，推动智能云与自动驾驶业务作为第二、第三增长曲线。
数据安全产业：《关于促进数据安全产业发展的指导意见》提出2025年数据安全产业规模将超1500亿元，认为数据安全能力提升将支撑数字经济的发展。
哔哩哔哩融资：哔哩哔哩于1月9日发行1534.4万股ADS，募集约4.1亿美元，以优化资产负债结构并缓解债务压力。
投资建议：交银国际认为优质公司重点业务恢复增势，利润增速将快于收入增长，互联网行业估值仍有修复空间。首选美团（3690 HK/买入）。

汽车行业重点分析

主要观点

比亚迪布局越南：计划在越南建设零部件工厂，拓展海外供应链。
问界降价促销：问界M5 EV和M7 EV分别降价2.88万和3万，以提升市场竞争力。
特斯拉印尼建厂：接近达成在印尼建厂的初步协议，预计年产100万辆汽车。
行业竞争加剧：特斯拉、问界等车企大幅减价，反映2023年激烈的市场竞争，全年销量值得期待。
政策支持：更多省份/城市可能推出地区性汽车消费政策，以推动销量增长。
大型车企优势：交银国际看好比亚迪、吉利等大型传统整车厂，因其集团资源强大、布局全产业链且车型优势明显。

全球主要指数表现

指数	收盘价	升跌%	年初至今升跌%
恒指	21,747	0.04	9.88
国指	7,350	-0.55	9.63
上A	3,383	1.01	4.48
上B	292	1.57	3.46
深A	2,192	1.35	6.05
深B	1,194	1.22	3.20
道指	34,303	0.00	3.49
标普500	3,999	0.00	4.16
纳指	11,079	0.00	5.85
英国富时100	7,860	0.20	5.48
法国CAC	7,043	0.28	8.80
德国DAX	15,134	0.31	8.69

主要商品及外汇价格

商品/货币	收盘价	三个月升跌%	年初至今升跌%
布兰特	85.28	-6.65	-0.73
期金	1,918.40	16.85	5.42
期银	23.68	26.17	-1.13
期铜	9,107.00	18.46	8.58
日圆	127.52	16.35	3.47
英镑	1.22	8.54	1.55
欧元	1.08	11.03	1.47
HIBOR	4.08	7.01	135.23
美国10年债息	3.51	-12.52	19.66

投资建议与评级

互联网行业

百度：预期广告业务明显恢复，第二/三增长曲线确定性强。
挚文集团：收入企稳，利润有望恢复增长。
爱奇艺：聚焦利润增长。
腾讯控股：业务恢复增长确定性强，现价估值吸引。
欢聚集团：海外宏观逆风影响持续，BIGO低基数下或恢复增长。
快手：关注核心业务商业化能力提升。
腾讯音乐：付费音乐维持稳健增长，关注利润率改善。
网易：新游上线可期，自研IP价值释放潜力。
拼多多：国内业务货币化率改善持续，跨境战略高效执行。
哔哩哔哩：StoryMode助力变现效率提升，增发回购可转债提升资产负债健康度。
美团：业绩极具韧性，面对竞争仍有优势。

汽车行业

吉利汽车：目标进取但可望实现。
汇通达网络：服务乡村零售数字化转型，业绩稳健增长。

恒生指数成份股表现

公司名称	股票代码	收盘价	市值	5天股价升跌%	年初至今升跌%	52周最高	52周最低	市盈率2021	市盈率2022E	市盈率2023E	股息率2022E	市账率2022E
长和实业	1 HK	50.35	192,843	5.56	7.47	60.15	39.00	5.79	5.62	5.60	5.57	0.34
中电控股	2 HK	57.40	145,018	1.06	0.79	80.35	51.80	17.08	17.95	13.57	5.40	1.29
中华煤气	3 HK	7.66	142,935	0.26	3.23	12.26	6.06	28.48	21.28	19.19	4.57	2.07
汇丰控股	5 HK	56.65	1,131,187	5.59	16.68	59.30	38.70	10.10	9.10	7.23	4.14	0.88
电能实业	6 HK	43.80	93,343	2.58	2.46	54.80	35.65	15.21	14.09	14.10	6.46	1.07
恒生银行	11 HK	128.00	244,716	0.31	-1.39	168.00	110.00	18.47	23.42	13.16	2.85	1.32
恒基地产	12 HK	28.85	139,674	3.22	5.87	35.10	19.22	10.27	11.78	11.01	6.24	0.41
新鸿基地产	16 HK	108.60	314,699	2.07	1.69	110.70	84.20	10.53	10.96	11.47	4.56	0.52
新世界发展	17 HK	22.95	57,757	2.00	4.32	33.60	15.44	8.37	8.16	13.74	8.98	0.27
银河娱乐	27 HK	54.15	236,478	2.27	4.94	54.25	34.55	177.54	NA	40.11	0.00	3.62
港铁公司	66 HK	42.25	261,773	2.18	2.18	43.60	33.60	23.47	26.53	19.14	3.03	1.47
恒隆地产	101 HK	14.74	66,319	1.10	-3.41	16.98	9.83	15.20	14.74	12.28	5.29	0.46
吉利汽车	175 HK	11.72	117,868	-2.50	2.81	19.44	8.42	21.04	20.05	15.07	1.75	1.40
阿里健康	241 HK	7.35	99,363	-1.61	10.53	9.83	3.04	NA	316.62	204.27	0.00	5.97
中信股份	267 HK	8.92	259,485	4.82	8.25	9.20	7.03	3.70	NA	NA	NA	NA
万洲国际	288 HK	4.89	62,740	1.45	7.71	6.18	3.97	8.29	6.11	6.18	6.52	0.85
华润啤酒	291 HK	60.50	196,273	1.77	10.91	64.30	37.00	36.97	39.64	31.96	0.98	6.30
东方海外国际	316 HK	138.60	91,527	-0.43	-1.70	253.92	114.20	1.76	1.22	3.89	56.37	0.85
康师傅控股	322 HK	13.52	76,174	2.58	-1.89	18.38	11.10	NA	NA	NA	NA	NA
中石化	386 HK	4.01	99,153	3.35	6.37	4.22	3.10	5.88	5.76	5.76	10.97	0.52
香港交易所	388 HK	363.40	459,897	-0.87	7.77	480.80	209.00	36.74	47.15	38.05	1.91	9.18
创科实业	669 HK	103.60	189,597	7.86	18.94	138.40	74.35	22.09	21.39	19.22	1.80	4.49
中国海外	688 HK	21.45	234,768	-2.05	4.13	27.15	14.70	5.04	6.03	5.70	4.87	0.56
腾讯控股	700 HK	370.20	3,536,650	-0.96	16.70	460.07	190.72	14.50	27.53	23.24	0.37	3.47
中国联通	762 HK	5.45	166,760	3.42	12.84	5.45	3.32	9.99	8.53	7.59	5.81	0.42
领展房托	823 HK	63.10	134,289	6.14	10.12	72.00	46.40	21.76	20.64	20.47	4.85	0.82
中国石油	857 HK	3.88	81,864	7.48	8.68	4.47	3.00	6.69	4.39	5.06	10.22	0.45
信义玻璃	868 HK	17.56	72,156	8.13	20.77	22.75	10.10	6.12	13.61	10.15	3.72	1.91
中升控股	881 HK	47.90	115,118	-1.44	19.30	63.05	29.80	11.89	12.64	10.30	1.62	2.08
中海油	883 HK	10.50	468,056	3.96	5.21	11.42	8.07	6.37	3.10	3.25	13.21	0.71
建设银行	939 HK	5.09	1,286,463	2.00	4.09	6.18	4.15	3.69	3.48	3.29	8.67	0.40
中国移动	941 HK	55.10	1,127,352	2.42	6.47	57.90	47.25	8.37	7.99	7.36	8.11	0.80
龙湖集团	960 HK	24.45	149,701	-5.78	0.62	47.25	10.00	5.28	5.53	5.40	5.07	0.91
信义光能	968 HK	9.80	87,183	-0.41	13.43	14.82	7.58	17.64	20.42	16.07	2.39	2.66
中芯国际	981 HK	17.32	103,142	0.81	3.59	20.65	14.92	10.56	10.08	13.93	0.00	0.92
联想集团	992 HK	6.07	73,618	-4.71	-5.30	9.04	5.35	8.15	4.45	5.18	6.32	1.85
长江基建	1038 HK	43.60	104,141	3.07	6.73	55.20	35.20	14.63	12.21	12.07	5.80	0.92
恒安国际	1044 HK	40.70	47,298	0.99	-1.81	42.50	30.45	12.59	14.93	11.74	3.95	2.06
中国神华	1088 HK	24.80	83,762	1.85	9.98	27.50	18.54	8.23	5.62	5.58	14.79	1.05
石药集团	1093 HK	9.28	110,585	2.77	13.17	10.18	7.00	17.05	15.68	14.03	1.88	3.15
华润置地	1109 HK	37.90	270,263	-2.07	6.01	40.60	24.60	8.75	8.53	7.88	4.35	0.96
长实集团	1113 HK	49.90	179,899	1.53	3.85	56.75	43.40	8.82	8.17	9.28	4.51	0.47
中国生物制药	1177 HK	4.85	89,634	0.41	6.13	6.15	3.63	5.37	21.43	20.38	0.84	2.32
华润万象生活	1209 HK	42.95	98,033	-0.92	8.32	46.50	23.00	48.95	38.55	29.37	0.99	5.47
比亚迪股份	1211 HK	226.80	824,956	4.52	17.76	331.40	165.70	184.34	36.87	21.92	0.27	5.18
友邦保险	1299 HK	87.95	1,029,031	2.57	1.32	91.35	57.95	18.29	43.31	18.48	1.73	2.68
中国宏桥	1378 HK	8.44	79,974	3.81	14.52	11.58	5.57	4.10	6.27	5.55	7.21	0.80
工商银行	1398 HK	4.25	1,730,492	2.66	5.72	4.93	3.39	3.85	3.66	3.49	8.47	0.41
小米集团	1810 HK	11.88	241,832	1.19	8.59	18.92	8.45	13.12	55.33	23.28	0.00	1.82
百威亚太	1876 HK	25.70	340,355	1.18	4.68	27.00	16.46	44.40	43.54	36.56	0.90	3.75
百度	9888 HK	134.30	297,018	0.37	20.23	163.60	75.10	16.21	16.38	15.01	0.00	1.48
阿里巴巴	9988 HK	113.40	2,379,767	0.44	31.48	131.50	61.45	14.78	15.10	13.14	0.00	2.02
网易	9999 HK	133.80	416,320	6.19	16.86	172.50	84.95	18.46	17.41	17.12	1.53	3.61