20251230-瑞达期货-贵金属期货日报_1页_293kb

文档总结

核心内容概述

本报告主要分析了当前黄金与白银市场的价格走势、持仓与成交量变化、供需情况以及宏观数据和行业消息对贵金属市场的影响。报告还提供了市场观点总结和未来重点关注的经济数据。

主要观点

1. 期货市场表现

• 沪金主力合约：收盘价为984.84元/克，环比下跌22.31元/克。持仓量为144,462手，环比减少21,562手。成交量为391,541手，环比增加46,319手。仓单数量为97,704千克，环比持平。
• 沪银主力合约：收盘价为18,107元/千克，环比下跌94.001元/千克。持仓量为4,164手，环比减少1,506手。成交量为2,059,507手，环比增加616,702手。仓单数量为755,754千克，环比减少409,851千克。

2. 现货市场动态

• 上金所黄金现货价：981.91元/克，环比下跌22.091元/克。
• 华通一号白银现货价：17,668元/千克，环比下跌1,432元/千克。
• 基差变化：沪金主力合约基差为-2.93元/克，环比微升0.251元/克；沪银主力合约基差为-439元/克，环比下跌1,338元/克。

3. 供需情况分析

• 黄金ETF持仓：SPDR黄金ETF持仓为1,071.99吨，环比增加0.861吨。
• 白银ETF持仓：SLV白银ETF持仓为16,305.96吨，环比减少84.601吨。
• CFTC非商业净持仓：黄金非商业净持仓为233,978张，环比增加10,092张；白银非商业净持仓为36,352张，环比减少8,357张。
• 供应与需求：黄金供应量为1,313.07吨，环比增加86.241吨；需求量为1,257.90吨，环比增加174.151吨。白银供应量为32,056吨，环比增加482吨；需求量为35,716吨，环比减少491吨。

4. 宏观数据影响

• 美元指数：当前为98.01，环比下跌0.031点，显示美元承压。
• 10年美债实际收益率：1.90%，环比下跌0.011%。
• VIX波动率指数：14.20，环比上升0.601点，市场波动性增加。
• CBOE黄金波动率指标：25.71，环比下降0.071点。
• 标普500/黄金价格比：1.59，环比上升0.041，显示黄金相对美股更具吸引力。
• 金银比：58.11，环比下降5.691，金银价差有所收窄。

关键信息

行业消息

1. 美乌会晤：特朗普与泽连斯基会谈“取得很大进展”，但未作出重大宣布，领土问题仍是焦点。
2. 日本央行政策：政策会议纪要显示，日本实际利率仍处于极低水平，暗示未来可能继续加息。
3. 美联储利率预期：根据CME“美联储观察”，1月降息25个基点的概率为16.1%，维持利率不变的概率为83.9%。3月累计降息25个基点的概率为45.4%，维持不变的概率为47.7%，累计降息50个基点的概率为6.9%。

市场展望

• 短期走势：黄金与白银市场震荡回调，但逢低买盘需求较强，给予一定底部支撑。
• 运行区间：伦敦金关注上方阻力位4500美元/盎司，下方支撑位4300美元/盎司；伦敦银关注上方阻力位80美元/盎司，下方支撑位70美元/盎司。
• 中期逻辑：贵金属中期看多逻辑尚未明显松动，但近期市场波动放大，需警惕回调风险。

重点关注数据

• 2025-12-30 22:00：美国FHFA房价指数同比(%)
• 2026-01-01 21:45：美国Markit制造业PMI

总结

当前黄金与白银市场在期货与现货价格上均呈现震荡调整态势，受宏观环境影响，美元指数承压，贵金属价格具备一定支撑。市场情绪方面，白银因挤仓情绪有所反弹，但回调风险依然存在。未来需关注美联储政策动向、日本央行加息预期及美国关键经济数据，以判断贵金属市场进一步走势。