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总结

A. 本月市场表现

• 港股大盘上周表现强劲，恒生指数全周上升3.2%至24,288点，恒生科指上升4.1%至5,341点。大市成交额增加20.4%至2,488亿港元，港股通净流入283亿港元，呈现价涨量增趋势。
• 除能源和公用事业指数下跌外，其他分类指数均上涨；原材料涨7.7%，主要受黄金和有色金属个股拉动；信息科技和金融板块各涨4.3%。
• 港元汇价触及7.85弱方兑换保证，香港金管局首次自2023年以来买入94.2亿港元流动性，但对港股整体流动性影响有限，需警惕上市公司密集融资活动。

B. 外部事件与宏观动态

• 外国事件驱动窗口密集，包括美国关税豁免到期（7月、8月）、中美贸易协议谈判、地缘政治风险（如中东局势），可能加剧市场波动。
• 三季度政策聚焦内部科技自主、地产纾困、扩大消费和稳就业，同时审慎应对外部风险。
• 美国FOMC会议后，官员讲话显示经济基础稳固但通胀略高于目标，多数官员认为需谨慎观望利率政策；中国推出支持房地产政策，如深圳保障性住房建设规定。

C. 行业动态

• 汽车行业：小米推出YU7电动车，18小时订单超24万辆，股价上涨3.6%，可能提振公司下半年利润；理想下调二季度交付量至10.8万台，股价回调。
• 医疗保健：荣昌生物海外授权协议付款首期为4,500万美元，2025年影响有限，但重症肌无力适应症有望在美国推进；恒生医疗保健指数涨2.9%。
• 新能源与公用事业：受地缘政治影响，传统能源板块下跌，但新能源板块如协鑫科技、金风科技上涨；中国人寿计划投资核电项目，利好核电行业。

D. 研报摘要分享

• 房地产周报：30大中城市新房成交量同比下跌11.8%，一线城市北京销量同比升4.4%；商品房存销比环比上升，政策支持力度增加，建议关注央企开发商。
• 策略周报：避险情绪升温，港股震荡建议吸纳AI、机器人及半导体产业链；美股面临通胀和地缘风险，建议关注银行股和科技龙头；美债和美元指数短期波动，维持震荡判断。
• 房地产与策略观点：政策发力显效，但需警惕波动；投资重点为高科技和消费品领域，风险包括政策变化和利率波动。