> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场总结 ## 核心内容 2026年7月16日，纯碱市场呈现出“供应回升、库存累积、需求疲弱、利润承压”的特征，期货价格持续走弱，主力合约周度跌幅达7.10%，报收1007元/吨。 ## 主要观点 - **供给端**：产量和产能利用率略有回升，但整体仍处于高位，部分企业因季节性检修影响，实际产量增长不及预期。 - **库存端**：厂家库存持续累积，轻质纯碱与重质纯碱库存均有所增加，库存绝对水平仍处高位，去库压力大。 - **需求端**：表现疲弱，浮法玻璃日产量环比下降，光伏玻璃产能收缩，重碱刚需支撑减弱，下游采购以低价刚需为主，观望情绪浓厚。 - **利润端**：成本端震荡上行，煤炭价格上涨对利润形成压力，联碱法和氨碱法利润均出现下滑，行业盈利状况恶化。 ## 关键信息 ### 一、纯碱供需情况 - **产量**：截至7月16日，国内纯碱产量为74.99万吨，环比下降0.70%。 - **产能利用率**：综合产能利用率78.73%，环比下降0.56%；其中氨碱产能利用率82.72%，环比增加5.39%；联产产能利用率64.85%，环比下降0.53%。 - **出货情况**：当周出货量74.25万吨，环比增加0.58%，整体出货率99.01%，环比提升1.26个百分点。 ### 二、下游产业情况 #### （一）浮法玻璃行业 - **产量**：截至7月16日，全国浮法玻璃日产量为14.45万吨，环比下降1.03%。 - **库存**：全国浮法玻璃样本企业总库存7610.7万重箱，环比增加0.14%，折库存天数34.5天，较上期增加0.1天。 - **区域库存变化**：华北、华东、东北库存环比上升，华中、西南、西北库存环比下降。 #### （二）房地产产业数据 - **开发投资**：1—6月份全国房地产开发投资同比下降18.0%，其中东部地区下降18.2%，中部地区下降18.7%，西部地区下降15.3%，东北地区下降31.7%。 - **商品房销售**：新建商品房销售面积40140万平方米，同比下降11.6%；销售额37945亿元，同比下降13.6%。 - **区域销售情况**：东部地区销售面积18243万平方米，同比下降11.1%；中部地区10610万平方米，同比下降10.7%；西部地区10018万平方米，同比下降12.2%；东北地区1269万平方米，同比下降21.2%。 ### 三、利润分析 - **联碱法利润**：截至7月16日，联碱法纯碱理论利润为-18.50元/吨，环比下降23.33%。 - **氨碱法利润**：截至7月16日，氨碱法纯碱理论利润为-105.05元/吨，环比下降0.43%。 - **成本端**：原料端矿盐稳中震荡，动力煤价格震荡上行，成本压力增加。 ### 四、操作建议 - **单边操作**：建议观望，基本面未见企稳信号，不建议逆势抄底或追空。 - **套利操作**：建议观望。 - **期权操作**：建议观望或价差保护。已持有卖认沽头寸的，建议买入虚值看跌期权做保护，或将头寸向下移仓；尚未入场的，建议等待波动率回升后再介入。 ## 总结 纯碱市场当前面临供给回升、库存累积、需求疲弱与利润承压的多重压力。短期内，市场缺乏有效利好支撑，价格或继续低位震荡。未来需重点关注装置复产节奏、下游玻璃产线变动及宏观情绪变化。