20260622-华龙期货-纯碱周报_纯碱_供应回升_去库缓慢_需求疲弱_利润承压_9页_643kb

报告摘要

2026年6月18日，纯碱期货主力合约价格周度下跌2.00%，报收1127元/吨。市场整体呈现“供应回升、去库缓慢、需求疲弱、利润承压”的特征，供需宽松格局未见改善，短期预计延续低位区间震荡运行。

供应端：纯碱产量和产能利用率双增，周度产量77.17万吨，环比增加3.52%；综合产能利用率81.03%，环比上升2.76%。尽管个别企业因检修停车，但整体供应压力依然存在。
库存端：纯碱厂家总库存170.02万吨，环比小幅下降0.37%，但库存水平仍处同期高位。轻质碱库存有所累积，重质碱库存小幅下降，库存结构分化，但整体去库速度缓慢。
出货情况：当周出货量78.36万吨，环比上升4.32%，出货率101.54%，环比提升0.78个百分点，但下游需求疲弱，企业产销率仅维持平衡。
利润端：联碱法纯碱理论利润维持在3.50元/吨，环比持平；氨碱法纯碱利润降至-75.48元/吨，环比下降21.78%，亏损扩大，行业盈利状况恶化。
需求端：浮法玻璃日熔量低位震荡，光伏玻璃产量持续走弱，产线冷修与堵窑增加，对重碱刚需形成压制。轻碱方面，碳酸锂开工率下降，需求缺乏弹性。
宏观因素：房地产市场持续疲软，1-5月竣工面积同比大幅下降，终端需求不足。发改委节能降碳政策对高耗能产能出清形成远期预期，但短期影响有限。

产量：2026年6月18日当周国内纯碱产量为77.17万吨，环比增加2.62万吨，涨幅3.52%。
产能利用率：综合产能利用率81.03%，环比上升2.76%；氨碱法产能利用率78.84%，环比下降1.12%；联产法产能利用率70.38%，环比上升6.02%。
企业规模：16家年产能百万吨及以上规模企业整体产能利用率87.36%，环比上升3.73%。

房地产开发投资：1-5月全国房地产开发投资总额30356亿元，同比增长-16.2%；其中住宅投资23426亿元，同比增长-15.6%。
新建商品房销售：销售面积31320万平方米，同比减少10.8%；销售额29366亿元，同比减少13.5%。
区域销售情况：东部地区销售面积13836万平方米，同比减少10.5%；中部地区8390万平方米，同比减少8.5%；西部地区8103万平方米，同比减少12.5%；东北地区990万平方米，同比减少19.2%。