> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** ```markdown # 纯碱市场分析总结 ## 核心内容概览 本报告分析了2026年5月纯碱市场的供需情况、库存变化、利润水平以及下游玻璃行业数据，结合宏观政策对市场走势进行综合研判。 ## 基本面分析 ### 1. 供给情况 - **产量**：截至2026年5月21日，国内纯碱产量为72.67万吨，环比下降4.84%，跌幅3.70万吨。 - **产能利用率**：综合产能利用率为76.72%，环比下降3.92%。其中： - 氨碱产能利用率82.31%，环比下降6.57%。 - 联产产能利用率60.45%，环比下降5.52%。 - 16家年产能百万吨及以上企业产能利用率81.75%，环比下降1.85%。 ### 2. 库存情况 - **总库存**：截至5月21日，国内纯碱厂家总库存为177.60万吨，环比下降1.08%，降幅1.93万吨。 - **库存结构**： - 轻质纯碱库存100.44万吨，环比下降0.50万吨。 - 重质纯碱库存77.16万吨，环比下降10.07万吨。 - **同比库存**：去年同期库存为167.68万吨，同比增加9.92万吨，涨幅5.92%。 ### 3. 出货情况 - **出货量**：当周出货量为83.24万吨，环比增加12.72%。 - **出货率**：整体出货率为114.55%，环比上升17.86个百分点，显示检修带来的供给减量已部分传导至库存端。 ### 4. 利润情况 - **联碱法利润**：截至5月21日，理论利润为147元/吨，环比持平。 - **氨碱法利润**：理论利润为-42.45元/吨，环比持平。 ## 下游产业分析 ### 1. 浮法玻璃行业供给端 - **日产量**：截至5月21日，全国浮法玻璃日产量为14.51万吨，环比微降0.03%，但5月15日至21日产量环比上升0.45%。 - **同比产量**：2026年5月15日至21日产量同比减少7.27%。 ### 2. 浮法玻璃行业库存 - **总库存**：截至5月21日，全国浮法玻璃样本企业总库存为7645.5万重箱，环比增加0.06%。 - **库存天数**：折库存天数为34.6天，环比减少0.2天。 - **区域库存**： - 华北：1212.6万重箱，环比上升1.60%。 - 华中：1042.2万重箱，环比上升1.65%。 - 华东：1431.5万重箱，环比微降0.29%。 - 华南：1063.2万重箱，环比微降0.37%。 - 东北：940.0万重箱，环比上升0.49%。 - 西南：1328.0万重箱，环比下降1.56%。 - 西北：628.0万重箱，环比下降1.10%。 ## 房地产产业数据 - **房地产开发投资**：2026年1—4月全国房地产开发投资总额为23969亿元，同比增长-13.7%。 - **新开工面积**：1—4月新开工面积为13900万平方米，同比减少22.0%。 - **竣工面积**：1—4月竣工面积为11886万平方米，同比减少24.0%。 - **商品房销售面积**：1—4月销售面积为25258万平方米，同比减少10.2%。 - **商品房销售额**：1—4月销售额为23000亿元，同比减少14.6%。 - **区域销售情况**： - 东部地区：销售面积11062万平方米，同比减少9.9%。 - 中部地区：销售面积6838万平方米，同比减少7.8%。 - 西部地区：销售面积6562万平方米，同比减少12.3%。 - 东北地区：销售面积796万平方米，同比减少17.7%。 ## 综合市场分析 - **市场走势**：上周纯碱主力合约价格在1175-1206元/吨之间震荡，周度收盘微跌9元/吨，跌幅0.76%，报收1181元/吨。 - **供需特征**：市场呈现“供给收缩、库存去化、需求疲弱”态势。 - **供给收缩**：检修带来的供给减量对价格形成底部支撑。 - **库存去化**：厂家库存环比下降，重质碱库存降幅明显，库存压力边际缓解。 - **需求疲弱**：下游玻璃行业冷修持续推进，采购以低价刚需为主，囤货意愿低迷，对纯碱需求拉动有限。 - **宏观因素**：房地产市场持续低迷，1—4月开发投资、新开工、竣工面积同比均下降，建材需求预期偏弱。 ## 市场展望与操作建议 - **短期走势**：市场或以低位区间震荡为主。 - **操作建议**： - **单边操作**：建议观望或区间操作，可在关键支撑位与压力位之间高抛低吸，但需警惕估值风险。 - **套利操作**：暂无明确套利机会。 - **期权操作**：可考虑卖出虚值看跌期权以收取权利金，在震荡行情中增厚收益。 ## 免责声明 本报告仅供参考，不构成投资建议。华龙期货股份有限公司对报告内容的准确性和完整性不作任何保证，亦不保证报告内容不会发生变更。投资者应自行判断，风险自负。报告内容不构成私人咨询建议，如有疑问请咨询独立投资顾问。 ## 联系方式 | 机构名称 | 地址 | 联系电话 | 邮编 | |---------|------|----------|------| | 兰州总部 | 甘肃省兰州市城关区东岗西路街道天水中路3号第2单元30层001室 | 4000-345-200 | 730000 | | 深圳分公司 | 深圳市南山区粤海街道大冲社区大冲商务中心(三期)4栋17B、17C1702 | 0755-88608696 | 518000 | | 宁夏分公司 | 银川市金凤区正源北街馨和苑10号商业楼18号营业房 | 0951-4011389 | 750004 | | 上海营业部 | 中国(上海)自由贸易试验区桃林路18号A楼1309、1310室 | 021-50890133 | 200122 | | 酒泉营业部 | 甘肃省酒泉市肃州区西文化街6号3号楼2-2室 | 0937-6972699 | 735211 | ```