> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 纯碱市场分析总结 ## 核心内容 本报告分析了2026年6月初纯碱市场的供需、库存、利润及下游产业情况，指出当前市场呈现“供给收缩、去库中断、需求疲弱、利润低位”的特征，并对短期走势及操作建议作出判断。 --- ## 一、行情复盘 - 纯碱主力合约上周价格在1161-1234元/吨之间运行。 - 截至2026年6月5日白盘收盘，当周纯碱期货主力合约下跌53元/吨，周度跌幅4.36%，报收1162元/吨。 --- ## 二、基本面分析 ### （一）产量与产能 - 当周国内纯碱产量为71.73万吨，环比增加0.14万吨，涨幅0.19%。 - 纯碱综合产能利用率为75.31%，环比下降0.28%。 - 氨碱产能利用率78.85%，环比上升1.51%。 - 联产产能利用率61.80%，环比下降0.72%。 - 年产能百万吨及以上企业整体产能利用率78.72%，环比下降2.24%。 ### （二）库存情况 - 当周国内纯碱厂家总库存为171.78万吨，环比增加2.08万吨，涨幅1.23%。 - 轻质纯碱库存104.41万吨，环比增加3.66万吨。 - 重质纯碱库存67.37万吨，环比下降1.58万吨。 - 去年同期库存为162.70万吨，同比增加9.08万吨，涨幅5.58%。 ### （三）出货情况 - 当周纯碱企业出货量为69.65万吨，环比下降12.38%。 - 纯碱整体出货率为97.10%，环比下降13.93个百分点。 ### （四）利润分析 - 联碱法纯碱理论利润为38.50元/吨，环比下降59.90%。 - 氨碱法纯碱理论利润为-61.80元/吨，环比下降44.06%。 - 成本端压力增加，原料价格趋稳，副产品氯化铵震荡走低，压制利润空间。 --- ## 三、下游产业情况 ### （一）浮法玻璃行业供给端 - 截至2026年6月4日，全国浮法玻璃日产量为14.57万吨，环比下降0.82%。 - 本周全国浮法玻璃产量为101.96万吨，环比下降0.12%，同比下降7.14%。 ### （二）浮法玻璃行业库存 - 当周全国浮法玻璃样本企业总库存为7646.6万重箱，环比下降35.7万重箱，跌幅0.47%。 - 折库存天数为34.5天，较上期下降0.1天。 - 各地区库存变化较小，整体去库压力依然较大。 --- ## 四、房地产产业数据 - 2026年1—4月房地产开发企业房屋施工面积同比下降12.1%，新开工面积下降22.0%，竣工面积下降24.0%。 - 新建商品房销售面积同比下降10.2%，销售额同比下降14.6%。 - 各地区房地产开发投资及销售情况均呈现负增长，其中东北地区降幅最大。 --- ## 五、综合分析 - 供给端：检修季导致供应减量，但年内新产能持续放量，预计产量将逐步回升。 - 库存端：库存水平仍处历史同期高位，轻质碱库存增加，重质碱库存小幅下降，去库节奏放缓。 - 需求端：浮法玻璃开工率低位，地产竣工复苏乏力，玻璃企业连续亏损，光伏玻璃过剩压力加剧，整体需求疲弱。 - 利润端：氨碱法持续亏损，联碱法利润明显收窄，企业减产意愿被动增强。 **结论**：短期市场或以低位区间震荡为主，需重点关注检修复产进度、玻璃产线变动及库存去化节奏。 --- ## 六、操作建议 - **单边操作**：建议观望或区间操作，可在关键支撑位与压力位之间高抛低吸，但需警惕估值风险。 - **套利操作**：暂无明显套利机会。 - **期权操作**：可考虑卖出虚值看跌期权，收取权利金，以增厚收益。 --- ## 七、免责声明 - 本报告仅供投资者参考，不构成投资建议。 - 报告内容及观点来源于公开信息，华龙期货不对其准确性或完整性作任何保证。 - 投资者应自行判断并承担入市风险，本报告不构成私人咨询建议。