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农产品与化工品市场总结

油脂市场

核心内容

• 现货价格：日照嘉吉一级豆油价格为8020元/吨，较上一交易日下跌20元/吨。
• 市场分析：
  • 宏观因素：特朗普时期的“对等关税”政策对全球贸易流、产业链定价权及市场风险偏好形成系统性冲击。
  • 供需格局：当前处于美豆播种与南美豆收割出口季，巴西大豆收割基本完成，预计南美新作将丰产。国内豆油中期库存维持整理，供需中性。
• 参考观点：豆油2509合约短线或面临整理。

豆粕市场

核心内容

• 现货信息：
  • 张家港：3300元/吨（+220）
  • 天津：3720元/吨（+260）
  • 日照：3440元/吨（+220）
  • 东莞：3220元/吨（+220）
• 市场分析：
  • 宏观因素：中美关税政策引发市场恐慌，担忧出口受阻。
  • 国际大豆：巴西大豆产量接近尾声，美豆出口悲观预期仍存。
  • 国内供需：豆粕供应偏紧，巴西大豆预计4月中下旬到港，5-7月到港超千万吨。下游养殖企业库存低位，成交小幅提振。
• 参考观点：豆粕短线或区间震荡。

玉米市场

核心内容

• 现货价格：
  • 东北三省及内蒙：2090元/吨
  • 华北黄淮：2300元/吨
  • 锦州港（15%水/容重680-720）：2150-2180元/吨
  • 鲅鱼圈（容重680-730/15%水）：2150-2180元/吨
• 市场分析：
  • 外盘影响：美国上调关税导致进口成本增加，同时玉米带南部洪水延误播种，USDA报告下调产量及库存，美玉米震荡偏强。
  • 国内影响：基层农户售粮接近9成，余粮所剩无几，进口玉米及替代性谷物同比减少，阶段性供应压力减轻。下游生猪产能恢复，饲料消费提升，供需格局改善。
• 参考观点：短期玉米期价区间震荡，维持区间操作思路。

金属与化工品市场

沪铜市场

• 现货信息：上海1#电解铜价格74430-74670元/吨，跌555元/吨，贴30-升20。
• 市场分析：
  • 全球“非理性”关税冲击，海外资本市场波动，体现全球脱钩特征。
  • 美联储维持现状，2025年可能是降息结束路径，但风险释放后阶段性有休整。
  • 国内政策发力，市场情绪回暖，但原料冲击扰动仍存，矿产问题未解。
• 参考观点：继续维持战术性防御为主，重点把握月K形态。

碳酸锂市场

• 现货信息：电池级碳酸锂市场价70750元/吨，工业级69350元/吨，价差1400元/吨。
• 市场分析：
  • 成本支撑松动，锂辉石精矿远期价格下调。
  • 盐湖端复产，低成本锂盐可能冲击市场。
  • 3月终端消费环比转好，但需求仍不足以支撑价格上涨。
  • 库存持续累库，现货与期货价格同步下跌。
• 参考观点：碳酸锂2505合约或偏弱震荡，可逢高做空。

钢材市场

• 现货信息：上海螺纹3170元/吨，唐山开工率83.13%，社会库存590.95万吨，螺纹钢厂库207.12万吨。
• 市场分析：
  • 钢材基本面好转，远强近弱，contango结构减弱。
  • 政策支撑房地产行业，钢材表观需求量同比下降，原料价格震荡偏强。
  • 社会库存与钢厂库存同步去库，整体库存水平较低。
• 参考观点：宏观利空逐渐消化，钢材低位逢低偏多思路对待。

煤炭市场

• 现货信息：主焦煤精煤蒙5价格1200元/吨，日照港冶金焦准一级1330元/吨。
• 市场分析：
  • 供应偏宽松，国内产能恢复，蒙煤进口维持高位。
  • 需求端钢厂减产，铁水产量回落，总需求低迷。
  • 库存小幅累库，吨焦利润接近盈亏平衡线。
• 参考观点：供应宽松，双焦低位偏弱震荡反弹，空间有限。

原油市场

• 现货信息：美国深夜宣布对部分国家暂缓90天收取“对等关税”，对部分国家关税降至10%，美俄磋商进展顺利。
• 市场分析：
  • “对等关税”冲击逐步淡化，原油有所反弹。
  • OPEC调降需求增速，但5月仍按计划增产。
  • 美国贸易战升级与俄乌冲突不确定性影响需求。
• 参考观点：关注INE原油主力430-450元/桶附近支撑位。

橡胶市场

• 现货信息：橡胶价格受美国“对等关税”影响全线下跌。
• 市场分析：
  • 美国汽车关税征收抑制全球橡胶需求。
  • 国内全乳胶逐步开割，东南亚产区逐步停割，全球供需双松。
  • 供应宽松，市场炒作贸易战等宏观叙事。
• 参考观点：关注沪胶下游开工情况，主力14000元/吨附近有支撑。

PVC市场

• 现货信息：华东5型PVC现货主流价格为4820元/吨，环比降低20元/吨；乙烯法PVC主流价格为5080元/吨，环比持平；乙电价差为260元/吨，环比增长20元/吨。
• 市场分析：
  • 供应端：PVC生产企业开工率76.67%，环比减少3.35%，同比增加2.57%。
  • 需求端：国内下游制品企业无明显好转，成交以刚需为主。
  • 库存端：PVC社会库存环比减少3.16%，整体处于低位。
• 参考观点：宏观情绪略有好转，期价或低位震荡运行。

纯碱市场

• 现货信息：全国重碱主流价1448.44元/吨，环比持平；华东、华北、华中地区价格分别为1450元/吨、1575元/吨、1400元/吨。
• 市场分析：
  • 供应端：纯碱整体开工率88.05%，环比+2.96%，产量73.77万吨，环比+2.47万吨。
  • 库存端：厂家库存169.30万吨，环比-0.84万吨；社会库存下降1万吨左右。
  • 需求端：中下游对低价货源刚需补库，对高价货源抵触情绪仍存。
• 参考观点：主力完成换月，盘面窄幅波动，预计盘面短期走势震荡偏弱。

联系方式

• 公司地址：安徽省合肥市包河区花园大道986号安粮中心23-24层
• 电话：62870127

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