20250519-安粮期货-投资早参_5页_810kb

现货市场显示，张家港益江一级豆油价格为8250元/吨，较上一交易日下跌50元/吨。国际大豆市场方面，美豆播种季节及南美豆收割接近尾声，巴西大豆出口进入高峰期，南美新作丰产格局或成定局。美国农业部报告显示，2025/26年度大豆单产预估为525蒲式耳/英亩，较前一年度提升18蒲式耳/英亩。国内豆油供需端显示中期去库周期逐渐接近尾声，南美进口大豆到港及海关放行可能引发库存低位反弹。豆油2509合约短期或区间震荡。

豆粕现货价格方面，张家港、日照、东莞等地报价分别为2910元/吨、2900元/吨、2930元/吨，均较上一交易日下跌。宏观层面，中美经贸会谈在瑞士进行，市场关注其内容。国际供需转向北美播种季，巴西豆出口高峰期来临。国内豆粕供应逐步恢复，油厂开机率提升，但下游贸易商物理库存低位，养殖需求良好支撑成交量。油厂大豆库存回升至高位，豆粕库存累库速度放缓。豆粕短线或震荡运行。

玉米现货收购价显示，东北地区均价2200元/吨，华北黄淮2432元/吨，锦州港和鲅鱼圈报价2280-2310元/吨。市场分析指出，中美关税谈判进展缓和，中远期玉米进口预期宽松，但阶段性供应紧张影响短期价格。国内玉米产区余粮出清，一季度进口骤减，新小麦因干旱价格炒作加剧供应压力，下游采购谨慎导致消费乏力，养殖利润低位抑制采购，深加工企业开工率下降。国内玉米短期回调有限，仍以基本面主导。

电解铜现货价格78740-78920元/吨，涨105元/吨。中美关税谈判进展支持全球商品市场偏暖预期，但原料冲击和矿产问题未解，国内铜库存快速下滑引发阶段共振。铜价突破均线后下行，建议持有，防御线设为均线系统。

碳酸锂市场价64650元/吨，工业级63250元/吨，价差1400元/吨。成本端矿石价格大幅下跌，锂盐价格跌幅快于成本，利润空间未改善。供给端行业开工率微降，但整体产量高位，盐湖提锂产能释放增加低成本供应。需求端正极材料排产稳定，动力电池需求释放，但库存持续累库，整体供需双松。碳酸锂2507合约或偏弱震荡，可逢高做空。

螺纹钢现货价3170元/吨，社会库存53276万吨，钢厂库存2004万吨。钢材基本面逐步好转，远强近弱，contango结构减弱。政策支撑房地产行业，钢材表观需求同比下降，原料价格震荡偏弱。社会库存与钢厂库存同步去库，整体库存水平较低。宏观政策预期叠加基本面好转形成供需双强，短期关注政策与数据切换节奏，区间操作为主。黑色板块负反馈逐步兑现，低位逢低偏多思路对待。

焦煤和焦炭市场显示，主焦煤精煤价格1205元/吨，冶金焦准一级1340元/吨，进口炼焦煤港口库存33738万吨，焦炭港口库存24610万吨。供应端国内产能稳步恢复，焦化厂利用率平稳，蒙煤进口维持高位。需求端钢厂减产预期持续，铁水产量回落，总需求低迷。独立焦化企业维持低库存策略，整体库存小幅累库。吨焦利润平稳，接近盈亏平衡线。双焦短期或低位偏弱震荡。

铁矿石普氏指数1022，青岛PB粉770元/吨，澳洲粉矿62%Fe772元/吨。供应端澳洲发运量季末冲量后回落，巴西发运持续回升，全球发运量小幅下降。港口库存环比减少至148亿吨，显示短期到港压力缓解。需求端国内钢厂铁水产量增至24022万吨/日，高炉复产带动进口矿日耗增加，但采购谨慎。海外需求分化，印度钢厂提产支撑需求，东南亚电弧炉替代增强。美国关税政策反复加剧波动，市场对贸易战担忧抑制铁矿上行空间。铁矿2509短期震荡偏弱，中长期基本面制约价格，关注消息面及后续会议。

原油市场显示，WTI主力55美元/桶，OPEC+6月增产411万桶/日，市场预期供大于求，中长期原油重心下移。技术支撑55美元/桶，但美国和伊朗关税政策调整及全球需求担忧制约反弹高度。

橡胶市场，国内全乳胶开割，云南70%面积开割，海南胶水开始上量。东南亚泰国东北部开割，南部5月后开割，全球供需双松。美国汽车关税征收抑制全球需求，橡胶偏弱运行，关注国内进口量及库存变化。沪胶下游开工情况及反弹高度受限。