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中证 ESG 月报总结（2022年9月）

核心内容概览

2022年9月，中证指数公司发布了上证光伏产业指数和上证太阳能产业指数，分别聚焦于光伏发电和太阳能产业。截至2022年9月，中证指数累计发布ESG等可持续发展指数116条，涵盖股票、债券及多资产类型。基于沪深300、中证500等宽基指数的ESG指数体系不断丰富，形成了ESG基准、ESG领先和ESG策略系列。

截至2022年9月底，基于中证ESG等可持续发展指数的产品有75只，规模合计1334.21亿元。ESG相关产品规模持续增长，为碳中和国家战略提供了新的投资工具。

境内ESG市场动态

1. 市场指数动态

• 上证光伏产业指数：选取沪市30只光伏发电相关上市公司证券，反映该产业整体表现。
• 上证太阳能产业指数：选取沪市50只光伏发电和光热发电相关上市公司证券，反映太阳能产业整体表现。
• ESG指数体系：包括ESG基准、ESG领先和ESG策略系列，覆盖沪深300、中证500、中证800、上证50、上证180、上证380等宽基指数。

2. 政策与市场动态

• 中国保险资管协会：发布《中国保险资产管理业ESG尽责管理倡议书》，提出六项倡议，涵盖利益一致性、决策机制、监督执行、沟通协同、信息披露和能力建设。
• 国管局、发改委、财政部：联合印发《关于鼓励和支持公共机构采用能源费用托管服务的意见》，鼓励公共机构采用市场化机制推进绿色低碳能源利用。
• 生态环境部：发布《省级适应气候变化行动方案编制指南》，要求各地制定适应气候变化的行动方案。
• 社保基金会：发布《全国社会保障基金理事会实业投资指引》，提出践行可持续投资理念，加大对ESG主题基金和项目投资。

境外ESG市场动态

1. 政策与立法进展

• 澳大利亚：参议院通过气候变化法案，设定2030年减排43%，2050年实现净零排放。
• 泰国：计划征收碳税，以适应全球碳监管趋势，争取出口市场关税减免。
• 欧盟：
  • 通过可再生能源发展法案修订，目标2030年可再生能源占比提升至45%。
  • 公布降低能源价格的紧急干预措施，强制减少高峰用电5%，总体减少10%。
  • 宣布制定“能源系统数字化”计划，推动可再生能源发展。
  • 欧洲监管机构提议在可持续金融披露规定（SFDR）中增加对化石燃气和核能源相关投资的披露要求，2023年1月生效。

2. ESG产品动态

• BNP Paribas AM：发行生物多样性ETF，跟踪Euronext ESG Eurozone Biodiversity Leaders PAB指数，剔除不符合联合国全球契约的公司。
• TD Asset Management：发行碳信用指数ETF，跟踪Solactive Global Carbon Credit CAD Hedged Index。
• 美国市场：截至2022年9月底，ESG ETF数量达121只，规模729.53亿美元，Top5产品占比达55.08%，Top10产品占比达74.17%。

中证ESG指数表现

1. 沪深300ESG基准指数

• 超额收益：自2017年7月以来累计收益比母指数高1.50%。
• ESG评分：平均0.91，高于沪深300指数（0.84）。
• 碳减排措施：78.35%的公司采取碳减排措施。
• 环保投入：26.41%的公司明确公布环保投入。
• 社会贡献值：平均473.26亿元，高于沪深300指数（396.3亿元）。

2. 中证500ESG基准指数

• 超额收益：自2017年7月以来累计收益比母指数高7.10%。
• ESG评分：平均0.75，高于中证500指数（0.64）。
• 碳减排措施：49.74%的公司采取减排措施。
• 环保投入：17.53%的公司明确公布环保投入。
• 社会贡献值：平均42.20亿元，高于中证500指数（38.84亿元）。

ESG研究与“漂绿”风险

1. “漂绿”行为及监管

• “漂绿”现象：金融机构夸大或虚假宣传其符合ESG标准，误导投资者。
• 监管行动：
  • BNYMIA：因误导性陈述被SEC处罚，支付150万美元罚款。
  • 德意志银行及DWS：因ESG基金“漂绿”行为被警方搜查。
  • 高盛：因ESG基金命名误导被SEC调查。

2. ESG指数的透明性与基准作用

• ESG指数具有公开透明的编制规则，便于投资者了解ESG属性。
• ESG指数可作为ESG基金的业绩基准，帮助投资者识别主动基金的“漂绿”行为。
• 中证ESG系列指数的ESG评分均高于市场平均水平，显示其在ESG投资理念践行中的引导作用。

中证ESG体系介绍

1. 评价特点

• 兼顾国际惯例与本土实际：基于联合国可持续发展目标、可持续投资原则，结合国内实际。
• 关注ESG风险与机遇：在评估风险的同时，关注企业在可持续发展背景下的成长机会。
• 具有较高的可投资性：80%指标为客观定量指标，能准确反映上市公司质量。
• 评价覆盖范围广：覆盖A股、港股上市公司，统一评价标准。
• 动态调整机制：对重大ESG风险事件及时更新评价分数，实行一票否决制。

2. 评价指标体系构成

中证ESG评价体系由**环境（E）、社会（S）和公司治理（G）**三个维度构成，涵盖13个主题、22个单元、200余个指标。

中证指数公司简介

• 成立于2005年8月，由沪深证券交易所共同出资。
• 管理5000余条指数，覆盖股票、债券、商品、指数期货、基金等。
• 服务全球16个主要国家和地区，已成为具有境内外影响力的指数供应商。
• 业务拓展至ESG、估值和数据服务等领域，致力于建立中国ESG标准，推动ESG最佳实践。