20240616-中航证券-非银行业周报（2024年第二十期）_券商开启中期分红热潮_险资加大银发产业投资力度_12页_28mb

证券研究报告总结（中航证券研究所）

报告日期为年月日，聚焦于非银金融行业的点评，包括证券和保险板块。报告强调股市风险，建议投资者谨慎入市。

证券板块本周上涨%，跑赢沪深指数pct，当前PB估值处于历史低位。消息面显示，国信证券发布年度分红，总规模亿元，每手分红元，券商分红频率提升，建议关注中信证券、华泰证券等头部券商。预计未来政策支持下，分红将进一步增多，提高股息率。

保险板块下跌%，险资积极投资银发产业，如中国人寿设立银发经济产业投资基金，规模亿元。投资策略从重资产转向“直投+基金”模式，降低风险。短期不确定性源于资产端压力，建议关注中国平安等综合实力强的公司。

数据跟踪显示，A股市场活跃度下行，交易额和换手率环比下降；北向资金净流入为负；投行业务股权融资规模达亿元；资管业务基金发行量增长。行业动态包括证监会修订互认基金规定、证券业协会调整债券评价办法；公司公告涉及增持、减资和融资。

风险提示包括行业规则变化、外部市场风险和资产端不确定性。报告建议投资者关注长期价值，策略上增持证券股，减持或中性评级保险股。整体展望乐观，但需监控市场波动。

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