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沥青市场分析总结（2021年11月8日）

核心内容概述

本报告为华融期货资讯纵横栏目下的“每日一评”，主要分析沥青2112主力合约当日走势，并结合市场消息、供需变化及技术面因素，对后市进行展望。报告指出当前沥青市场整体呈现震荡偏弱走势，短期面临需求端压力，但供应端有所缓解。

主要观点

一、行情回顾

• 沥青2112主力合约今日收出一颗上影线94个点，下影线2个点，实体22个点的阳线。
• 当日开盘价：2992，收盘价：3014，较上一交易日收盘下跌10个点，跌幅0.33%。
• 当日最高价：3108，最低价：2990。

二、消息面情况

1. 伊核协议重启：伊朗副外长表示，伊核协议维也纳谈判将于11月29日重启，是美国可能取消对伊朗原油制裁的第一步。
2. OPEC+增产决定：OPEC+同意12月按40万桶/日的幅度增产，但美国仍可能释放紧急储备以控制油价。
3. 高盛看涨油价：高盛认为全球原油市场仍供不应求，油价波动将加剧，结构性短缺可能需要更高油价。
4. 气候大会签署协议：20多个国家承诺为化石燃料项目投资，但该协议无约束力，且中、日、韩和西班牙未签署，影响其效力。

三、后市展望

1. 供给端分析

• 10月28日至11月3日当周，沥青装置平均开工率为44.98%，环比下降3.65个百分点。
• 11月份国内沥青计划产量为221.6万吨，环比下降51.7万吨（18.9%）。
• 随着炼厂减产和进口低位，供给压力将有所缓解，但需持续关注供应端变化。

2. 库存端分析

• 截至11月3日，国内炼厂库容比下降5个百分点至38%。
• 华南炼厂库容比增加5个百分点至32%，华东和山东分别下降至40%和48%，东北上升至17%。
• 后期需继续关注库存变化情况。

3. 需求端分析

• 全国性寒潮天气将抑制道路终端需求。
• 北方地区下游需求以零星赶工为主，整体偏弱。
• 山东地区因赶工需求支撑，出货情况良好；华东地区部分省份有赶工需求，带动出货量增加。
• 后期需持续关注需求端变化。

4. 综合判断

• 当前沥青市场成本端支撑仍存，但需求端受寒潮影响，整体走势偏弱。
• 短期预计震荡运行，关注2900点至3000点区域的支撑力度。
• 需密切关注供应端变化、需求端变化以及原油价格走势。

关键信息

• 沥青2112主力合约：今日震荡收跌，跌幅0.33%。
• 开工率下降：10月28日至11月3日当周开工率环比下降3.65个百分点。
• 库存去化：国内炼厂库容比下降至38%，但区域差异明显。
• 寒潮影响需求：全国性寒潮抑制道路终端需求，需警惕市场走弱。
• 原油市场展望：OPEC+增产与美国释放储备存在分歧，高盛仍看涨油价。

技术面分析

• 日线图：沥青2112主力合约震荡收跌，250日均线为关键压力位。
• 日均线与MACD：继续开口向下运行，技术面显示震荡偏弱。
• 支撑区域：短期关注2900点至3000点之间的支撑力度。

风险提示

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• 投资者应独立评估市场信息，并结合自身投资目标与风险承受能力进行决策。
• 期市有风险，入市须谨慎。

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