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尿素期货日报总结

核心内容

本报告为2025年9月18日尿素期货的日报分析，由研究员何宁撰写。报告涵盖了尿素期货市场行情、现货市场情况、影响因素及未来行情展望等内容，旨在为投资者提供市场动态和决策参考。

1. 期货市场表现

1.1 主力合约行情

• 收盘价：1670元/吨
• 最高价：1681元/吨
• 最低价：1662元/吨
• 成交量：11.4万手，较上日增加2.1万手
• 持仓量：28.7万手，较上日增加0.6万手

尿素期货主力合约价格在当日呈现震荡下行趋势，成交量有所上升，但持仓量增幅较小。

1.2 品种价格详情

2. 现货市场情况

国内主要区域尿素现货价格总体维持平稳，但局部地区因需求差异略有波动。代表性工厂报价如下：

• 华中地区（河南心连心）：1680元/吨，基差10元/吨
• 西北地区（宁夏石化）：1530元/吨，基差-140元/吨
• 华东地区（瑞星集团）：1630元/吨，基差-40元/吨
• 华北地区（华鲁恒升）：1650元/吨，基差-20元/吨

整体来看，现货价格与期货价格之间存在一定的基差差异，部分区域价格低于期货价格，反映出市场预期偏弱。

3. 影响因素分析

3.1 政策因素

• 美联储宣布降息25个基点，但政策信号复杂，既有鹰派也有鸽派立场。

3.2 需求因素

• 农业需求：处于季节性淡季，需求疲软
• 工业需求：增长乏力，整体需求偏弱
• 印度招标：最新最低报价低于市场预期，对市场情绪造成一定影响

3.3 供应因素

• 全国尿素企业库存：达到116.53万吨，环比增加3.26万吨
• 开工情况：国内尿素开工率回升，但需求仍不及供应，导致库存小幅上升

4. 行情展望

• 当前尿素市场供需格局偏弱，供应略强于需求
• 上游工厂持续累库，市场情绪偏谨慎
• 预计短期内尿素期货价格或将维持偏弱震荡态势

风险揭示及免责声明

• 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格
• 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性
• 报告不构成投资、法律、会计或税务操作建议，仅供参考
• 本公司不对投资者因使用本报告内容所导致的损失承担责任
• 期货交易存在风险，入市需谨慎