> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 黑色金属日报总结 ## 核心内容概述 本日报主要分析焦煤与焦炭期货及现货价格走势，结合市场供需、政策因素及产业链动态，对双焦市场进行研判。整体来看，市场处于震荡偏强格局，但上行空间受限，需关注供给端变化及下游需求。 --- ## 主要观点 ### 1. 价格走势 - **焦煤期货**： - JM01：1509元/吨（-5） - JM05：1518.5元/吨（-9） - JM09：1290元/吨（-3.5） - JM01-05：-9.5元/吨（+4） - JM05-09：228.5元/吨（-5.5） - JM09-01：-219元/吨（+1.5） - **焦炭期货**： - J01：2019元/吨（-4） - J05：2047元/吨（0） - J09：1945元/吨（-11.5） - J01-05：-28元/吨（-4） - J05-09：102元/吨（+11.5） - J09-01：-74元/吨（-7.5） - **现货价格**： - 焦煤：低硫主焦煤2020元/吨（0），中硫主焦煤1700元/吨（0），蒙5原煤（口岸）1193元/吨（-12），蒙5精煤（口岸）1386元/吨（0），蒙5精煤（唐山）1570元/吨（0），峰景澳煤260美元/吨（0） - 焦炭：港口准一级（湿熄）1720元/吨（0），山西准一级（湿熄）1730元/吨（0），山西准一级（干熄）1970元/吨（0） ### 2. 仓单成本 - **焦煤仓单成本**： - 山西煤：1737元/吨（0） - 蒙5：1351元/吨（-13） - 澳煤（港口现货）：1505元/吨（0） - **焦炭仓单成本**： - 港口现货（干熄）：1960元/吨（0） - 山西产地（干熄）：2140元/吨（0） ### 3. 基差情况 - **焦煤基差**： - 山西煤：01合约308元/吨，05合约298元/吨，09合约447元/吨 - 蒙5：01合约-18元/吨，05合约-27元/吨，09合约61元/吨 - 澳煤：01合约136元/吨，05合约127元/吨，09合约215元/吨 - **焦炭基差**： - 港口现货（干熄）：01合约-59元/吨，05合约-87元/吨，09合约15元/吨 - 山西厂库（干熄）：01合约121元/吨，05合约93元/吨，09合约195元/吨 ### 4. 汽运价格 - 介休→丰南区：150元/吨（0） - 孝义→古冶区：170元/吨（0） - 甘其毛都→迁安：260元/吨（0） - 甘其毛都→孝义：230元/吨（0） - 甘其毛都→棋盘井：105元/吨（0） - 查干哈达堆场→甘其毛都：65元/吨（0） --- ## 市场研判 ### 交易策略 - **单边操作**：震荡运行，建议逢低布局多单 - **套利策略**：观望 - **期权策略**：观望 ### 市场影响因素 - **供给端**：国内煤矿复产进度缓慢，蒙古国那达慕假期导致口岸闭关，蒙煤库存持续去化，短期供给支撑较强 - **需求端**：下游铁水产量或逐步见顶，钢厂盈利状况不佳，压制原料反弹空间 - **期货与现货关系**：期货盘面已提前交易现货利空，现货小幅走弱对期价影响有限 --- ## 重要资讯 1. **进口蒙古国炼焦煤市场偏弱运行**： - 口岸贸易企业报价暂稳，下游企业采购谨慎，市场未有明显成交放量 - 国内焦炭提涨搁置，后续走势需观望 - 甘其毛都口岸蒙5原煤价格1193元/吨，蒙5精煤1386元/吨，蒙5精煤（唐山）1570元/吨 2. **国内产地焦煤简评**： - 临汾、吕梁等地煤矿复产缓慢，安监形势严格 - 7月9日全省停产炼焦煤煤矿56座，涉及产能7430万吨 - 多数在产煤矿开工维持在30%-70%之间，短期供应难以明显回升 --- ## 数据来源 - 银河期货 - Mysteel 煤焦 --- ## 附图说明 本日报附有12张图表，涵盖中硫主焦煤价格、蒙5原煤与精煤价格、澳煤CFR价、焦煤与焦炭基差、焦炭价格指数及出厂价等，供投资者参考市场走势。 --- ## 作者与免责声明 - **作者**：郭超，期货从业证号F03119918，投资咨询证号Z0022905 - **联系方式**：021-65789229，guochao_qh@chinastock.co - **免责声明**： - 本报告仅供参考，不构成投资建议 - 银河期货不对因使用本报告导致的损失负责 - 报告内容可能随市场变化而调整，不保证其准确性或完整性 --- ## 结论 当前黑色金属市场处于震荡偏强状态，供给端支撑较强，但需求端存在压制因素。投资者可关注煤矿复产进度、蒙煤通关情况及铁水产量变化，短期以多单布局为主，中长期需谨慎观望。