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沪锌早报2021.5.18总结

核心内容

沪锌市场在2021年5月18日早报中呈现以下主要特征：

• 基本面：全球锌市场供应依然过剩，2021年1-2月供应过剩6.8万吨，较2020年全年过剩62万吨有所改善，但整体仍偏空。
• 基差：现货价格为22120元/吨，基差为-260元/吨，显示现货价格低于期货价格，偏空。
• 库存：LME锌库存减少200吨至286950吨，上期所锌库存仓单减少806吨至32118吨，整体库存减少，偏多。
• 盘面走势：沪锌ZN2106合约震荡上涨，收于20日均线之上，20日均线持续向上，偏多。
• 主力持仓：主力净多头，空翻多，显示市场多头力量增强，偏多。
• 操作建议：建议多单持有，止损22300元/吨。

主要观点

期货市场走势

• ZN2106合约：今日震荡上涨，收盘价为22380元/吨，最高触及22420元/吨，最低为21965元/吨，成交量177580手，持仓量68135手，较前一日减少985手。
• 其他合约：ZN2105、ZN2107、ZN2108等合约也呈现上涨趋势，但涨幅较小，市场整体情绪偏向多头。

现货市场行情

• 上海：0#锌锭价格为22120元/吨，较前一日上涨100元/吨。
• 广州：0#锌锭价格为22140元/吨，较前一日上涨90元/吨。
• 天津：0#锌锭价格为22110元/吨，较前一日上涨90元/吨。
• 整体：锌锭现货市场呈现上涨趋势，价格普遍高于前一日。

升贴水情况

• 上海：秦锌0#现货价格为22120元/吨，升贴水为-10元/吨；双燕0#现货价格为22330元/吨，升贴水为200元/吨。
• 佛山：铁峰0#现货价格为22130元/吨，升贴水为0元/吨；麒麟0#现货价格为22140元/吨，升贴水为10元/吨。
• 天津：紫金0#现货价格为22140元/吨，升贴水为10元/吨；红烨0#现货价格为22110元/吨，升贴水为-20元/吨。
• 整体：升贴水波动较小，多数地区贴水或升水幅度在10元/吨以内。

库存变化

• LME锌库存：5月17日库存减少200吨至286950吨。
• 上期所锌库存：5月17日库存仓单减少806吨至32118吨。
• 全国主要市场库存：上海、广东、天津等主要市场锌锭库存较上周四和上周一均有下降，整体库存水平下降。

锌精矿价格与加工费

• 全国主要城市锌精矿价格：各地区锌精矿价格普遍上涨，涨幅在40-140元/金属吨之间，显示市场对锌精矿的需求有所增强。
• 锌精矿加工费：TC价格在南方地区为3800元/金属吨，北方地区为4000元/金属吨，进口为70美元/千吨，整体加工费维持低位，部分地区有所回升。

成交与持仓排名

• 成交量排名：华泰期货、中信期货、东证期货为前三名，成交量分别为68932手、37933手、31972手。
• 持买单量排名：永安期货、国泰君安、华泰期货为前三名，持买单量分别为9209手、6194手、3284手。
• 持卖单量排名：中粮期货、中信期货、永安期货为前三名，持卖单量分别为4381手、3678手、2792手。

关键信息

• 供应过剩：全球锌市场供应过剩趋势仍未完全缓解，基本面偏空。
• 库存减少：LME和上期所锌库存均出现下降，显示市场去库迹象，偏多。
• 价格上涨：沪锌ZN2106合约震荡上涨，多头力量增强，空头力量减弱。
• 多头策略：建议多单持有，止损22300元/吨，显示市场对后市持乐观态度。
• 加工费低位：锌精矿加工费维持低位，部分地区有所回升，影响冶炼厂产能利用率。
• 市场情绪：多头积极入场，空头减仓，市场情绪偏向多头。

技术分析

• 均线系统：价格收于20日均线之上，20日均线持续向上，显示支撑强劲。
• KDJ指标：KDJ上升，强弱分界点运行，显示短期趋势偏多。
• 趋势指标：趋势指标下降，但多头力量上升，空头力量下降，多头力量占优势扩大。

操作建议

• ZN2106合约：多单持有，止损22300元/吨，短期维持上涨走势。