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沪锌早报2021.5.09 总结

核心内容概述

本报告分析了2021年5月7日及5月8日沪锌市场的基本面、期货价格走势、现货市场行情、库存变化、主力持仓、锌精矿加工费及期货交易所会员成交与持仓情况，为投资者提供市场分析和操作建议。

市场基本面

• 全球供应过剩：根据世界金属统计局（WBMS）数据，2021年1-2月全球锌市场供应过剩6.8万吨，延续了2020年全年供应过剩62万吨的趋势，显示市场仍面临供应压力，对价格构成偏空影响。
• 国内冶炼厂产能利用率：2021年3月国内重点锌锭冶炼厂产能利用率为82.72%，整体维持在较低水平，主要受锌精矿加工费低位及环保、碳中和政策影响。

期货市场表现

5月7日锌期货行情（单位：元/吨）

期货市场分析

• 沪锌ZN2106：今日沪锌震荡上涨，收于20日均线之上，20日均线呈上升趋势，显示价格具备支撑力。
• 主力持仓：主力净多头，多头持仓增加，显示市场多头情绪升温。
• 基差：现货价格22250，基差为-165，显示现货价格略低于期货价格，偏空。
• 库存：LME锌库存减少225吨至290800吨，上期所锌库存仓单减少1637吨至32590吨，显示市场供应有所缓解，库存减少对价格偏多。

现货市场行情

• 锌锭价格（单位：元/吨）：

  • 上海0#：22250
  • 上海1#：22180
  • 广州0#：22290
  • 广州1#：22240
  • 天津0#：22260
  • 天津1#：22170

• 现货与期货升贴水（基准为沪锌2105合约）：

  • 上海双燕0#：升水60元/吨
  • 上海秦锌/麒麟0#：贴水40元/吨
  • 佛山麒麟0#：升水20元/吨
  • 佛山丹霞0#：升水50元/吨
  • 天津紫金0#：贴水0元/吨
  • 天津红烨0#：贴水30元/吨

锌精矿加工费

• 国内锌精矿TC（周）：
  • 南方地区：中间价3800元/金属吨
  • 北方地区：中间价4000元/金属吨
  • 内蒙：4200元/金属吨
  • 陕西：3400元/金属吨
  • 四川：3700元/金属吨
  • 云南：3500元/金属吨
  • 广西：4000元/金属吨
  • 湖南：3900元/金属吨
  • 河南：3700元/金属吨

期货交易所仓单变化

• 上期所锌库存：5月7日库存为32590吨，较上日减少1637吨，显示市场库存下降，偏多。
• LME锌库存：5月7日库存为290800吨，较上日减少225吨，显示全球库存有所下降，偏多。

会员成交与持仓排名（ZN2106）

成交量排名

持买单排名

持卖单排名

短期观点与操作建议

• 技术面分析：
  • 沪锌ZN2106短期呈现震荡上涨走势，收于20日均线之上，显示价格具备支撑。
  • KDJ指标上升，处于强势区域运行。
  • 趋势指标上升，多头力量增强，空头力量减弱。
• 操作建议：
  • 多单持有，止损价设为22000元/吨。
  • 短期行情或将维持震荡上涨趋势。

免责声明

本报告仅为信息参考，不构成投资建议，投资者应自行判断并承担相应风险。