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2018年6月20日A股市场总结

核心内容概览

2018年6月20日，A股市场整体呈现反弹走势，主要指数在午后回暖，但市场整体量能依然低迷。市场情绪在经历前一交易日的大幅下跌后有所修复，但投资者仍保持谨慎态度，防御性策略为主。

主要指数涨跌幅

行业指数涨跌幅

市场走势回顾

• 上证综指低开后一度下探，午后在超跌股和次新股带动下快速反弹，收涨0.27%。
• 深成指涨0.92%，创业板指涨1.08%。
• 两市成交额为3482.09亿元，较前一交易日明显缩量。
• 白酒股领涨，顺鑫农业、金种子酒、老白干酒、伊力特等涨幅较大。
• 军工、钢铁、医药、地产、次新股等板块表现强势，集体涨停或大幅上涨。
• 银行、保险等板块表现疲软，黄金、保险等个股走势欠佳。
• 中兴通讯连续5日跌停，市值蒸发超530亿元；超频三午后上演“地天板”涨停。

市场焦点分析

• 国债期货：早盘弱势震荡，午后跳水收跌，10年期债主力合约T1809跌0.47%。
• 资金面：银行间主要现券收益率上行，10年期国开活跃券收益率上行2.49bp，10年期国债活跃券收益率上行5bp。
• 央行操作：今日净投放400亿元流动性，延续宽松政策，以应对年中流动性压力。

策略建议

市场观点

• 今日反弹在预期之内，主要修复昨日的过度反应。
• 投资者风险偏好仍较低，市场整体做多意愿不强。
• 贸易战前景不明朗，中美博弈短期内难以和解。
• 内部环境方面，个别公司股权质押平仓风险显现，如迪威迅。

策略建议

• 短期：建议投资者保持谨慎，严格控制仓位，以防御策略为主。
• 行业配置：
  1. 防御性板块：业绩稳定、现金流充裕的后周期板块，如食品饮料、家电。
  2. 流动性敏感板块：科技成长股龙头、优质次新股、房地产链条。
  3. 风险对冲板块：基本面强劲的钢铁、建材板块，可能借助地产、基建投资维稳经济。

分析师信息

• 分析师：麻文宇 CFA
• 执业证书编号：S0760516070001
• 联系方式：电话 010-83496336，邮箱 mawenyu@sxzq.com
• 机构：山西证券股份有限公司
• 官网：http://www.i618.com.cn