20221212-五矿期货-金属期权周报_16页_3mb
报告摘要
中国五矿 五矿期货 金属期权周报总结
核心内容概述
本报告为五矿期货发布的金属期权周报，涵盖了铜、铝、锌、黄金和铁矿石等主要品种的基本面信息、标的行情、期权分析、隐含波动率、持仓量PCR等数据，并提供了针对各期权品种的操作建议与策略分析。
主要观点与关键信息
1. 基本面信息
- 铜：三大交易所库存增加，其中上期所库存上升，LME库存下降，COMEX库存微降。国内铜现货进口亏损扩大，洋山铜溢价回落。
- 铝：SMM现货A00铝均价19260元/吨，期货仓单减少，LME库存下降。
- 黄金：COMEX黄金上涨0.44%，白银上涨1.87%；10年期国债收益率上升，美元指数上涨。
- 铁矿石：钢厂库存维持低位，逐步开始冬储，对价格有一定支撑，但利润亏损扩大，补库数量有限。
- 锌：市场行情持续上涨，突破8月以来高点，多头情绪浓厚。
2. 标的行情与期权分析
| 品种 | 收盘价 | 涨跌幅(%) | 周日均成交量 | 周日均持仓量 | 持仓量PCR |
|---|---|---|---|---|---|
| 沪铜 | 66,640 | 1.96% | 7.55万 | 14.86万 | 1.53 |
| 沪铝 | 19,130 | 0.42% | 16.93万 | 20.36万 | 0.76 |
| 沪锌 | 24,925 | 1.86% | 13.86万 | 11.97万 | 1.26 |
| 沪金 | 405.10 | -1.38% | 10.41万 | 15.03万 | 0.56 |
| 铁矿 | 815.50 | 6.26% | 86.75万 | 73.11万 | 2.10 |
3. 隐含波动率与持仓量PCR分析
- 铜：隐含波动率21.88%，持仓量PCR 1.05。
- 铝：隐含波动率16.22%，持仓量PCR 0.76。
- 锌：隐含波动率21.14%，持仓量PCR 1.26。
- 黄金：隐含波动率13.73%，持仓量PCR 0.56。
- 铁矿石：隐含波动率35.56%，持仓量PCR 2.10。
操作建议
沪铝期权
- 建议构建卖出偏多方向的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值和方向性收益。
- 若市场行情快速大涨或大跌，则平仓离场。
- 推荐策略：AL2301，S_AL2301P19100@10，S_AL2301P19200@10和S_AL2301C19300@10，S_AL2301C19200@10。
沪铜期权
- 建议构建卖出看涨+看跌偏多头组合策略，获取时间价值收益和方向性收益。
- 若市场行情快速大跌，则平仓离场。
- 推荐策略：CU2301，S_CU2301P66000，S_CU2301P67000和S_CU2301C67000，S_CU2301C68000。
沪锌期权
- 建议构建卖出宽跨式期权的偏多头组合策略，获取时间价值收益和方向性收益。
- 若市场行情快速大涨或大跌，则平仓离场。
- 推荐策略：ZN2301，S_ZN2301P24800，S_ZN2301P25000和S_ZN2301C25000，S_ZN2301C25500。
铁矿石期权
- 建议构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值。
- 若市场行情快速大涨或大跌，则平仓离场。
- 推荐策略：I2305，S_I2301-C-830，S_I2305-C-840和S_I2305-P-820，S_I2305-P-810。
黄金期权
- 建议构建卖出偏多头的看涨+看跌期权组合策略，获取时间价值。
- 若市场行情快速大涨或大跌，则平仓离场。
- 推荐策略：AU2302，S_AU2302-C-408@10，S_AU2302-C-416@10和S_AU2302-P-408@10，S_AU2312-P-400@10。
期权策略分析
沪铝期权
- 组合最大风险：-∞
- 组合最大收益：38,750.00
- 组合盈亏平衡点：18,762.50，19,637.50
沪铜期权
- 组合最大风险：-∞
- 组合最大收益：112,200.00
- 组合盈亏平衡点：68,622.00，65,378.00
沪锌期权
- 组合最大风险：-∞
- 组合最大收益：53,000.00
- 组合盈亏平衡点：24,370.00，25,780.00
铁矿石期权
- 组合最大风险：-∞
- 组合最大收益：169,400.00
- 组合盈亏平衡点：730.30，919.70
黄金期权
- 组合最大风险：-∞
- 组合最大收益：190,000.00
- 组合盈亏平衡点：394.50，421.50
数据来源
- 所有数据均来源于Wind资讯，五矿期货期权事业部。
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| 南通营业部 | 江苏省南通市青年东路81号南通大饭店B楼财富中心2003室 | 0513-81026105 |
| 杭州民心路营业部 | 浙江省杭州市江干区万银大厦1408室 | 0571-81969926 |
| 台州爱华路营业部 | 浙江省台州市椒江区爱华新台州大厦8-A | 0576-89811511 |
| 济南营业部 | 山东省济南市历下区山大路201号天业科技商务大厦401、427室 | 0531-83192255 |
| 大连营业部 | 辽宁省大连市沙河口区会展路大连国际金融中心A座大连期货大厦2001号 | 0411-84800452 |
| 武汉营业部 | 湖北省武汉市江岸区三阳路8号天悦星辰A栋26楼2602室 | 0755-23375007 |
| 唐山营业部 | 河北省唐山市路北区军鑫里凤城国贸1楼21层2104号 | 0315-5936395 |
| 昆明营业部 | 云南省昆明市盘龙区北京路612号银海国际公寓D座3201室 | 0871-63338532 |
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