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投资咨询业务资格

标注证劵咨询业务资格号：证监许可【2011】1778号。

期货研究报告：宝城期货贵金属有色早报（2025年12月10日）

品种观点参考

主要品种价格行情驱动逻辑

• 黄金（AU）
  核心逻辑：降息预期升温支撑金价，但市场风险偏好回升抑制涨幅，今日震荡偏弱。参考观点：短期谨慎观望，前期上涨逻辑已逐渐兑现。

• 铜（CU）
  核心逻辑：短期回调因获利了结和技术性调整，但中长期供应收缩叠加宏观宽松预期，驱动铜价强势运行，突破五年高位。参考观点：中长期看涨，关注政策及会议对预期的后续影响。

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