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原木日报总结（2026年5月21日）

一、核心内容概述

本日报主要分析了2026年5月21日原木及木方的价格走势、期货市场动态、市场供需情况以及相关资讯，为投资者提供市场研判与策略建议。

二、价格数据分析

1. 原木价格（日）

2. 木方价格（日）

三、市场研判

1. 市场回顾

• LG2607合约：收盘价为808.5元/方，较上一交易日下跌5.5元/方。
• 高端无节材：日照、太仓、新民洲的P30/P40无蓝变无节材价格均下跌50元/方，已连续多周走弱，反映下游高端板材加工需求疲软。
• 大规格原木：日照5.9大规格下跌30元/方，新民洲3.9大、5.9大规格各下跌20元/方，大径级原料需求不足，港口库存压力显现。
• 成品材价格：日照辐射松木方下跌10元/方，终端需求疲软已向加工端传导。

2. 重要资讯

• 海运费上涨：5月下旬，新西兰→中国的进口针叶原木散货船运费为44美元/JAS方，环比上涨2美元/JAS方，涨幅5%。
• 进口量数据：2026年4月，中国针叶原木进口量约220.36万立方米，同比增加0.87%；1-4月累计进口量约737.38万立方米，同比减少7.47%。
• 新西兰直发中国：本周（5/15-5/21）新西兰直发中国6船24万方，环比减少5船19万方；近四周累计发运量为33船132万方，较上月同期减少6船16万方。

3. 逻辑分析

• 供给端：新西兰发运量虽有所减少，但整体仍处于高位。
• 需求端：日均出库量小幅反弹，但市场整体仍偏宽松，对现货价格形成压制。
• 成本因素：外盘成本有所抬升，对价格下行空间形成支撑。
• 关注点：后续船期到港节奏与终端订单恢复情况将影响市场走势。

4. 投资策略

• 单边策略：逢低做多。
• 套利策略：观望。
• 期权策略：关注卖出期权LG2607-P-800。

四、附图数据概览

图1：辐射松3.8中A价格走势

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 价格单位：元/立方

图2：云杉、冷杉11.8米价格走势

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 价格单位：元/立方

图3：辐射松木方（30004090）市场价

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 价格单位：元/立方

图4：铁杉木方（30004090）市场价

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 价格单位：元/立方

图5：进口原木CFR价格

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 价格单位：美元/立方米（辐射松）、欧元/立方米（云杉）

图6：新西兰原木发运至中国

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 单位：万方

图7：港口原木库存结构

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 单位：万立方米

图8：主要省份港口库存

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 单位：万立方米

图9：主要省份港口出库量

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 单位：万立方米

图10：新西兰船用燃料油价格

• 数据来源：银河期货，钢联数据
• 价格单位：美元/吨

五、作者信息

• 研究员：朱四祥
• 期货从业证号：F03127108
• 投资咨询证号：Z0020124
• 联系方式：zhusixiang_qh@chinastock.com.cn

六、免责声明

• 本报告由银河期货有限公司提供，不构成对客户的投资建议。
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