从“红火春节档”看中国电影新趋势？-20180222-安信证券-11页

中国电影市场2018年春节档分析总结

核心内容

2018年中国电影春节档创下历史新高，票房表现强劲，显示出中国电影市场持续增长的趋势。春节档不仅成为全年最重要的电影档期之一，还体现了市场对影片质量的重视，以及三四线城市观影需求的快速上升。

主要观点

• 票房增长显著：2018年春节档票房表现亮眼，单日票房达12.65亿元，累计至大年初五（2月20日）达48.85亿元，预计最终票房在55亿~60亿之间，同比增长65%~80%。
• 影片质量提升：与2017年春节档平均豆瓣评分5.6分相比，2018年春节档平均评分提高至6.2分，其中《红海行动》以8.5分成为最高评分影片，显示出市场对高质量电影的认可。
• 口碑效应增强：影片口碑对票房的影响日益显著，如《红海行动》在排片不占优势的情况下，凭借高口碑迅速提升排片占比，反映出市场对口碑的重视程度大幅提升。
• 喜剧为主流：喜剧题材仍是春节档的主流选择，如《捉妖记2》、《唐人街探案2》、《西游记女儿国》等，符合春节家庭观影的需求。
• 三四线城市成为重要票仓：三四线城市的票房占比持续上升，2018年春节档三四线城市累计票房占比达55.7%，反映出下沉市场对电影产业的贡献日益增加。

关键信息

票房数据

• 2018年春节档票房：
  • 大年初一：12.65亿元（同比2017年增长57%）
  • 大年初三：32.16亿元（与2017年春节档总成绩基本持平）
  • 大年初五：48.85亿元（预计最终票房在55亿~60亿之间，同比增长65%~80%）

影片表现

• 2018年春节档影片：

  • 6部影片，其中5部为IP续集，如《捉妖记2》、《唐人街探案2》、《西游记女儿国》等。
  • 《红海行动》凭借高口碑，排片占比迅速提升，最终成为票房冠军。
  • 《唐人街探案2》保持高位票房，豆瓣评分7.2分。

• 2017年春节档影片：

  • 5部影片，平均豆瓣评分5.6分，最高分6.8分（《乘风破浪》、《熊出没·奇幻空间》）。

地域票房分布

• 2018年春节档地域票房：
  • 一至五线城市票房分别为5.26亿元、16.35亿元、11.43亿元、10.84亿元、4.92亿元。
  • 三四线城市票房占比从2017年的21.3% / 9.4% 升至22.2% / 10.1%，累计占比达55.7%。
  • 五线城市票房增长最快，同比增速高达80%。

银幕建设

• 银幕数量增长：
  • 2013年：1.84万块
  • 2017年：5.08万块（CAGR为28.8%）
  • 预计2021年中国银幕数量将超过8万块，成为全球第一。
• 渠道下沉：
  • 三四线城市影院数量增长显著，成为票房增长的重要驱动力。
  • 以诸暨市为例，2018年已有10家城区电影院，下属乡镇还建有5家电影院。

观影习惯

• 观影人次增长：
  • 2015-2017年，一二线城市观影人次从7.8亿增至9.5亿（CAGR为11%）。
  • 三四线城市观影人次从4.5亿增至6.66亿（CAGR为22%）。
• 票价趋势：
  • 春节档平均票价高于全年平均票价，2013-2017年春节档平均票价为37.34元，全年平均票价为34.36元。
  • 三四线城市平均票价明显低于一二线城市，反映居民价格敏感度较高。

市场趋势

• 优质影片主导市场：随着观众对影片质量要求的提高，优质制作和专业团队成为制胜关键。
• 告别“流量时代”：市场逐渐从依赖明星效应和营销推广转向重视影片本身的质量和口碑。
• 三四线城市潜力巨大：影院下沉和观影基础设施的完善，使得三四线城市成为电影市场的重要增长点。

风险提示

• 影院扩张风险：三四线城市影院数量快速增长，但市场整合仍需时间。
• 电影政策变动风险：政策变化可能对市场产生影响。
• 影片投资不达预期：影片质量或市场反响可能低于预期。
• 宏观经济变动风险：经济波动可能影响观影需求和票房表现。