20230102-招商期货-集装箱航运市场周报_集运运价连续28周下降首次上涨_市场在年末显现企稳迹象_20页_1mb

集运市场周报总结（2022年12月25日-2023年01月02日）

核心内容概述

本周（2022年12月30日）集装箱运价综合指数（SCFI）出现首次上涨，标志着集运市场在年末显现出企稳迹象。尽管整体运价仍较去年同期大幅下跌，但部分航线如上海至美西、欧洲等出现反弹，显示出市场供需关系的微妙变化。

主要观点

运价走势

• SCFI综合运价指数：1107.55点，环比上涨0.04%，同比下跌78.05%。
• 上海—美西：1423美元/FEU，环比上涨0.35%，同比下跌81.47%。
• 上海—欧洲：1078美元/TEU，环比上涨2.76%，同比下跌86.09%。
• 上海—地中海：1850美元/TEU，环比下跌2.43%，同比下跌75.45%。

需求分析

• 美国需求：消费者信心指数小幅回升，但制造业PMI和零售销售同比数据仍显示疲软。
• 欧盟需求：经济仍处于荣枯线以下，但较前期有所回暖。
• 中国出口：12月前20天出口金额同比下跌8.8%，较11月的-16.7%有所收敛，但中国沿海八大枢纽港外贸吞吐量仍低位震荡。
• 港口数据：美西洛杉矶港集装箱进口环比下降4.56%，跌幅放缓；中国港口拥堵震荡上行，欧洲港口拥堵小幅震荡。

供给分析

• 全球集装箱船队规模：截至12月底，达到2562.6万TEU，同比上涨3.9%，环比增速下降2.5%。
• 新船交付：11月交付运力为5.38万TEU，环比下降62.84%；新签订单运力为1.08万TEU。
• 手持订单：12月手持订单运力达740万TEU，占船队总规模的28.89%。
• 拆解运力：10-11月开始有拆解运力，11月拆解运力为0.13万TEU。
• 运力投放：跨太平洋航线运力投放环比下降0.8%，欧洲航线运力投放环比上涨0.4%；其中，中国—北欧航线运力投放涨幅最大为22.35%。
• 闲置运力：截至本周，全球集装箱船舶闲置运力比例为3.8%，周环比上涨8.6%，但仍高于往年同期水平。

港口拥堵情况

• 美西港口：拥堵现象基本结束。
• 美东港口：拥堵回落。
• 中国港口：拥堵震荡上行。
• 欧洲港口：拥堵小幅震荡。
• 平均等待时间：全球集装箱船平均等待时间降至10.8小时，环比下降12.2%。
• 平均航速：集装箱船平均航速接近2020年上半年水平，环比增加0.28%。

关键信息

• 运价变化：SCFI综合运价指数连续28周下降后首次上涨，但整体仍处于历史低位。
• 供需关系：短期内运价将维持震荡，中长期看市场将面临供需过剩，即期运价可能进入低谷期。
• 运力管理：航运联盟（如THE、海洋联盟、2M）通过主动削减运力和取消航次来应对需求疲软。
• 取消航次：在跨太平洋、跨大西洋及亚洲至北欧和地中海的主要贸易航线中，取消率约为14%，其中空航主要集中在跨太平洋东行航线（53%）。
• 行业动态：日本运营商海洋网联船务ONE同意收购两家洛杉矶码头公司51%的股份，以增强其码头服务能力和战略布局。

风险提示

• 欧美加息：可能对全球经济造成压力，进一步影响需求。
• 海外经济衰退：特别是美国和欧盟，可能加剧运价下行压力。

市场展望

• 短期：运价将维持震荡，部分航线出现反弹迹象。
• 中长期：市场整体呈现供需过剩趋势，运价可能持续低迷。
• 行业整合：船公司与码头公司之间的整合趋势增强，有利于提升服务能力和市场竞争力。

研究员简介

谭洋，硕士毕业于英国布里斯托大学金融投资专业，持有期货从业人员资格（F3069046）和投资咨询资格（Z0017074），擅长商品基本面分析，以产业驱动为导向，结合数据处理挖掘化工行业投资机会。

重要声明

• 本报告由招商期货有限公司编制，具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格。
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