20240604-东证期货-航运周报_现货再超预期_欧线再走强_25页_1mb

航运市场最新分析总结（截至2024年6月4日）

上周的航运市场表现强劲，尤其集装箱运价继续超出预期。截至5月31日，上海出口集装箱综合运价指数（SCFI）收于304477点，环比上涨126%，其中欧线运价从3740美元/TEU进一步攀升至379868点，环比上涨128%，超出市场预期。主要航运公司如MSC将6月舱位线上报价抬升至9000美元/FEU，市场乐观情绪被进一步点燃，远月合约价格大幅上涨，导致08合约升水06合约约200点。

虽然6月市场供需保持紧张状态，船东的信心强劲，提出了更多提涨的可能性，但长期需求的增长仍受到欧洲经济承压的质疑。随着6月运价强势持续，市场促使7月再次提涨的可能性大幅上升。不过，当前也需警惕需求褪去的时间点，若7-8月需求继续保持强势，则8月运价可能进一步上行，提高其估值水平。

船公司方面，马士基近日宣布TP20美东航线服务将于近期结束，此决策与红海地缘政治局势持续影响全球航运网络运营有关。同时，赫伯罗特计划于6月16日重启“中德快线CGX”，连接中国华南与德国及西非地区，寻求进一步拓展航运服务网络。

此外，也门胡塞武装的无人机袭击以及好望角航线改道现象不断对干散货运输造成干扰，导致全球主要港口的船舶到港时间受到扰动，并造成船舶积压。新加坡正加速扩建港口设施，以应对新增泊位带来的集装箱处理能力提升。

奥运带动出口需求：近年来巴黎奥运会屡次引发出口热潮，诸多以生产体育用品及奥运相关产品的企业订单激增，显示出季节性需求增长潜力。

核心观点：
本周运价表现强劲，推动了对远月合约的看涨情绪，但需警惕需求过热及地缘政治不确定性可能带来的变化。建议在现货提涨氛围下考虑多头头寸，但仍不可忽略远月淡季合约的下行风险。总体维持偏强震荡预期，建议谨慎操作，严禁做空。

**免责声明：**本报告仅为参考之用，不构成投资建议，市场波动特质使投资行为需自负风险。