20240703-东证期货-航运周报_现货走势维持强劲_盘面继续冲高_25页_1mb

航运市场周报分析总结 (20240703)

市场表现亮点

本周全球集装箱运价表现强劲，SCFI综合指数截至6月28日达371426点，环比大幅上涨69%。SCFI（欧线）录得4880美元/TEU，环比飙升125%，远超市场预期。最新SCFIS（欧线）指数收于535302点，环比上涨123%，也处于历史高位水平。

期货盘面更为积极，EC2408合约创下历史新高，突破5500点。目前盘面报价大致对应7800美元/TEU的箱型运价，显示出对现实运价维持升水态势。与7月中旬船期现货价格相比，盘面仍有较大上行空间。

货运市场动态

1. 港口动态：

   • 意大利港口面临罢工风险，运输工会计划于7月开展为期数天的罢工行动，可能导致港口运营中断。
   • 巴拿马运河和苏伊士运河运行情况运行顺畅，无明显拥堵迹象。

2. 地缘局势影响：

   • 也门胡塞武装通过无人机袭击以色列船只，并首次公开使用“哈蒂姆-2”高超音速导弹，市场关注其对地中海贸易通道的潜在影响。

3. 船公司航线调整：

   • 地中海航运公司上调亚洲至欧洲航线FAK费率至9800美元，同时马士基为满足运输需求，支付天价租金租用新船。

风险因素

1. 需求端来看，7月下旬至8月上旬存在需求见顶的可能性，抑制了对未来较为悲观的价格走势预期。
   2. 供给角度出发，船东仍面临较好的装载率，降价揽货意愿较低，因此即便出现价格松动，短期内下降空间有限。

投资建议

1. 当前市场背景，宁波航运市场短期仍具上行动力，建议投资者关注08合约多单头寸。
   2. 以黎冲突则更适用于远月合约，存在短期修复空间，但对于近月合约交易需谨慎，部分远期合约仍有价值。

2. 由于价格基本面继续支持市场，10月和12月合约可能继续保持贴水格局，建议适当考虑低多机会，并从小幅配置，10、12合约的反向套利策略。

市场数据与展望

本周数据显示，1-5月全国港口货物吞吐量同比增长49%，集装箱吞吐量增长88%显示需求旺盛。同时，市场数据表明短期内与北美、欧洲航线运力紧张仍将持续，或有进一步推涨运价趋势。

综上所述，全球集装箱运价市场表现超强，价格水平达历史高点，当前基本面支撑与短期风险因素相互交织，根据建议可继续关注期货盘面的多方向机会，但需注意部分地区港口风险以及远月合约与现货价格之间的差异。