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光大期货软商品日报（2025年9月30日）总结

一、核心内容概述

本报告对棉花与白糖两个软商品期货品种进行了详细分析，涵盖了市场走势、价格数据、持仓变化及市场信息等内容。整体来看，两个品种在短期内均呈现震荡或偏弱震荡的态势，市场情绪偏弱，投资者需注意风险控制。

二、主要观点

1. 棉花

• 市场走势：近期棉花价格偏弱震荡，ICE美棉下跌1.51%，CF601环比下跌0.82%。
• 持仓变化：主力合约持仓环比下降4260手至53.06万手，显示市场情绪偏弱。
• 价格指数：棉花3128B价格指数为14630元/吨，较前一日下降25元/吨。
• 国际因素：美国政府停摆危机导致美元指数走弱，避险资产黄金走强，美棉偏弱震荡。
• 国内因素：新棉集中上市带来压力，下游短期消化能力有限，郑棉维持偏弱震荡。
• 支撑因素：当前市场并非毫无支撑，郑棉期价已接近阶段性低位。
• 建议：短期维持偏弱震荡走势，关注籽棉收购情况，长假临近建议注意持仓风险。

2. 白糖

• 市场走势：白糖价格震荡，现货报价广西下调10元/吨，云南及加工糖厂报价持稳。
• 价格影响：受原油带动乙醇价格影响，糖价受到一定提振，市场高度关注巴西生产进度。
• 期货走势：国内临近假期成交清淡，期货盘面持续减仓。
• 建议：节后市场聚焦内蒙生产进度及9月进口数据，建议轻仓过节。

三、关键信息汇总

1. 棉花日度数据监测

2. 白糖日度数据监测

3. 仓单及有效预报

• 棉花：9月29日仓单数量为3173张，较上一交易日下降224张；有效预报为22张。
• 白糖：9月29日仓单数量为8981张，较上一交易日下降483张；有效预报为0张。

四、图表分析

• 图1：棉花主力合约收盘价（元/吨）
• 图3：棉花1-5价差（元/吨）
• 图5：棉花仓单及有效预报（张）
• 图6：中国棉花价格指数：3218B（元/吨）
• 图7：白糖主力合约基差（元/吨）
• 图8：白糖1-5价差（元/吨）
• 图9：白糖仓单及有效预报（张）

图表显示了棉花与白糖的期货价格、价差、基差及仓单变化情况，有助于投资者判断市场趋势和持仓风险。

五、研究团队介绍

• 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，长期专注于白糖产业研究，多次获奖，具备丰富的行业经验。
• 张凌璐：光大期货研究所资源品分析师，硕士毕业于英国布里斯托大学，负责尿素、纯碱玻璃等研究，多次参与大型课题并获奖。
• 孙成震：光大期货研究所资源品分析师，云南大学金融硕士，专注于棉花、棉纱、铁合金等基本面研究，2024年荣获郑商所纺织品类高级分析师称号。

六、联系方式

• 公司地址：中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元
• 公司电话：021-80212222
• 传真：021-80212200
• 客服热线：400-700-7979
• 邮编：200127

七、免责声明

本报告信息来源于公开资料，光大期货对信息的准确性、可靠性和完整性不作任何保证。文中观点、结论和建议仅供参考，不构成任何具体产品或业务的推介，亦不作为相关品种的操作依据。投资者据此作出的投资决策，自行承担风险与盈亏。