20250925-国贸期货-日度策略参考_1页_1mb

投资咨询业务资格

• 资格许可号：证监许可【2012】31号
• 发布日期：2025年9月25日
• 投资咨询号：20000116
• 从业资格号：F0251925

市场观点摘要

1. 股指
   长线继续看好，但国庆长假前市场出现单边上行格局的概率较低，建议控制仓位。

2. 债市
   资产负债表和经济利好债市，但短期央行政提示利率风险，压制上涨空间。

3. 贵金属
   金价短期或高位偏强震荡，但需警惕国庆长假前波动风险。
   银价冲高回落，预计假期前震荡为主。

4. 金属

   • 铜价：全球铜矿供应偏紧担忧加剧，预计将走高。
   • 铝价：短期美联储降息导致多头离场，但消费旺季来临，下行空间有限。
   • 锌价：供给恢复但库存高企，短期震荡偏弱。
   • 镍价：印尼镍矿扰动频发，短期震荡偏强运行。

5. 化工及其他商品

   • 不锈钢：原料支撑仍存，短期震荡走势，建议短线操作。
   • 锡、硅、PTA等品种受供需博弈影响，关注库存变化与政策影响。
   • 豆粕、棕榈油：受阿根廷谷物出口政策影响，短期情绪偏弱。
   • 纸浆、原木：现货价格坚挺，期货震荡运行。
   • 生猪：出栏持续增加，下游承接力度有限，整体偏弱。

宏观与风险提示

• 十月政策空窗期可能影响节前行情。
• 印尼镍矿配额审批、美联储降息、原油贴水变化等均纳入重点观察。
• 假期前市场波动风险增加，建议轻仓过节。

以上内容为基于提供的文本整理的核心摘要及市场观点总结。