20250429-西南证券-中远海控-601919.SH-红海绕行消化运力_公司盈利高增分红积极_6页_1mb

中远海控（601919）2024年度及2025年一季度业绩报告显示，公司实现强劲增长。2024年营业收入达23386亿元，同比增长3329%；归母净利润491亿元，净利率21%，较2023年提升74个百分点。2025年一季度营收5796亿元，增长201%；归母净利润1169亿元，增长731%，净利率高达202%。

公司分红积极，2024年提议每股派发现金红利103元，共计约2443亿元，约占净利润的50%，体现了对股东的稳健回报。作为行业领先企业，中远海控运力规模全球领先，截至2024年底自有船队538艘，运力约332万TEU，手持新造船订单43艘，约75万TEU运力。公司响应绿色转型，通过订造新能源船和改造旧船优化船队结构。

受红海绕行和港口拥堵影响，2024年全球航运需求回升，运价上涨，CCFI指数同比增65%。预计2025-2027年，公司归母净利润分别为2665亿元、2486亿元、2632亿元，EPS分别为168元、157元、166元，PE维持在9倍左右。维持“买入”评级，理由是公司经营韧性高，运力可控增长。

风险包括宏观经济波动、燃油价格变化和运价不确定性。总体，公司财务稳健，盈利可持续，建议投资者关注。