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成都银行（601838.SH）2024三季报点评报告总结

成都银行在2024年前三季度实现营收172亿元，同比增长32%，归母净利润90亿元，同比增长108%。报告维持“增持”评级，认为成都银行行业地位稳固，资产质量优异，未来业绩具备持续增长能力。

核心要点包括：

1. 规模扩张稳健： 截至2024年三季度，总资产较上年末增长11.95%，存款总额增长12.08%，贷款总额增长15.43%，特别是对公贷款增速达174.1%，凸显信贷快速扩张。存款占总负债超七成，支撑了银行的主体业务扩展。

2. 资产质量保持优质： 2024年三季报不良贷款率为0.66%，环比持平且较上年末有所下降；拨备覆盖率提升至497.40%，较二季度上升14个百分点，风险抵御能力显著增强。

3. 盈利能力提升： 压缩了成本，净利息收入同比增长14.54%，净息差达到1.49%，核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别提升至8.40%、9.11%和13.40%，资本实力持续增强。

4. **投资收益改善：投资收益率提升至4.09%，**主要得益于债市良好表现。报告预测国债增发政策将有利于维持公司投资收益稳健增长。

5. 盈利预测与估值： 预计2024-2026年归母净利润分别为128.59亿元、134.23亿元和152.39亿元。截至2024年11月4日，15.75元股价对应0.84倍市净率（PB），估值相对合理。

6. 风险提示： 报告提示宏观经济波动、政策调整、业绩增速不达预期、资产质量恶化和测算偏差五类风险因素。

结论：成都银行凭借稳健增长的业务规模、优异的资产质量与良好的资本充足状况，展现出金融业务“稳中向好”的发展趋势，连续上调分析评级至“增持”，反映了积极的看好态度。