2025年H1全球医疗健康产业资本报告_30页_2mb

2025H1 全球医疗健康投融资报告总结

总体情况

2025上半年，全球医疗健康产业延续资本寒冬态势。一级市场融资总金额为275亿美元（约1971亿元人民币），同比下降10%；融资事件数量973起，同比减少19%。尽管整体下滑，但单笔融资超1亿美元的事件占比达8%，高于疫情前水平，资金向头部项目集中。从历史趋势看，市场交易活跃度高位波动，但平均融资规模降至历史低点，机构偏好确定性高的项目。

融资趋势

• 融资总额和事件数较2024上半年均有下降，尤其在中国市场，融资金额同比降27%，事件数降14%。
• 细分领域变化显著：器械与耗材融资事件与金额双双增长，首次超过生物医药，而数字健康虽一季度增长，但整体下滑。
• 全球和中国地区融资活动呈现季度差异，美国和中国领先，但增速放缓；英国和瑞士逆势增长。

热门投资领域

• 人工智能（AI）投资热度最高，成为2025上半年最受关注赛道，一级市场融资TOP10中占4席。
• 医疗器械和生物制药领域保持活跃，眼科器械、脑机接口等细分方向突出，CGT和GLP-1药物也吸引资本关注。
• 数字健康融资下降，碳水化合物组学和传统服务领域热度降低。AI融合医疗影像、药物研发等领域成为创新焦点。

其他观察

• 成功完成两次及以上融资的企业仅25家，较2024上半年萎缩40%，表明优质项目更稀缺。
• IPO市场回暖，中国企业表现突出，提升90%，融资金额稳步回升，表现稳健的企业更受市场青睐。
• BD交易活跃，尤其License-out首付款成为资金回流渠道，推动中国创新药企发展和IPO复苏。

区域分布

• 全球层面，美国和中国融资下降，英国和瑞士增长迅速。
• 中国内部，上海和江苏领先，形成五大创新集群，融资事件和金额领跑。全球创新格局中，欧美国家持续增长，提供互补机会。