2018-干货：关于VR你需要知道的（上）_27页_4mb

报告摘要

清科VR领域研究总结（上）

核心内容概述

本文档主要围绕VR（虚拟现实）技术的现状与发展趋势，分析其内容承载形式、硬件情况、国内发展状况以及内容投资方向。文档强调VR作为内容的新载体，其发展依赖于优质内容的支撑，并指出未来平台竞争的关键在于内容生态的建设。

主要观点

1. VR：内容的新的承载形式

VR的核心在于提供沉浸式体验，使用户“真的”经历和体验虚拟内容。
内容的承载形式随着技术发展不断演变，从黑白到彩色、从2D到3D、从单声道到定位音效等。
VR技术推动内容向“真实”跨越，其“真实”并非指现实，而是指用户的感知与沉浸感。

2. VR硬件情况

三大VR硬件类型及比较

类型	代表公司	价格（人民币）	出货量	硬件要求	用户形象	总体验价格
PC VR	Oculus、HTC Vive	5000-10000	百万级	高	无特定	高
主机VR	PS VR	5000左右	200-300万	中	游戏玩家	中
移动端VR	Gear VR、Cardboard、暴风魔镜	1000-7000	数十万	低	无特定	低

三大VR硬件巨头比较

项目	Oculus Rift	HTC Vive	Sony PS VR
优势	效果最好、知名度高、有Steam平台	空间定位技术好、Valve有制作能力	插上PS4即可使用、用户基础大
劣势	没有传统游戏积累	价格较贵	生态封闭

3. 国内VR硬件情况

国内VR硬件领域主要企业包括暴风、乐相、蚁视、3Glass，均已进入B轮融资阶段。
乐相科技是国内最知名VR硬件公司，主打低价格、兼容Oculus内容。
国内硬件与国外相比至少落后一年以上，但移动端VR发展较快。
互联网公司、手机厂商纷纷布局VR硬件，多数以合作形式参与，产品多为移动VR。

4. 国内上市公司布局VR情况

代码	上市公司	投资公司/产品	投资方向	参股比例/金额	产业链位置
000793	华闻传媒	乐相科技、3Glasses等	头盔硬件、内容制作	多项投资	全产业链
300431	华谊兄弟	暴风魔镜	移动端头显	1000万美元	输出设备+平台
002280	联络互动	Glyph	头显	1500万美元	输入设备
002717	岭南园林	4D影院+CG特效	VR互动体验	-	内容/体验
002751	易尚展示	3D扫描、虚拟展示	2B业务	-	内容
300005	探路者	众景视界	虚拟现实体育	10%	-
002517	恺英网络	乐相科技	PC端头显	3000万美元	输入设备
00700	腾讯	赞那度	旅行VRapp	8000万人民币	-

华闻传媒是A股中投资VR最多的上市公司，投资方向涵盖头盔硬件、线下体验等。
传媒类公司（如华谊兄弟、乐视）对VR内容投资较多，其次是与VR结合的特定行业公司。

关键信息

VR与AR的定位：
- VR以娱乐为核心，未来可能取代传统家庭娱乐设备（如电视、游戏主机）。
- AR以连接和沟通为核心，是下一代移动终端，未来可能替代手机。
内容的重要性：
- 内容是VR发展的核心驱动力，优质内容决定平台的用户粘性和竞争力。
- VR内容包括游戏、影视和行业应用，未来可能冲击传统电影院和娱乐形式。
硬件与内容的结合：
- 平台的发展将趋向软硬结合，内容商与平台形成绑定关系，共同推动行业发展。
- 移动端VR市场潜力更大，一体机将是未来主流形态。
投资趋势：
- 国内VR硬件投资机会已逐渐过去，特别是PC头显领域。
- 上市公司更倾向于投资短期内能产生收入或与现有业务结合的VR项目。

总结

VR作为内容的新承载形式，其发展依赖于硬件与内容的协同。当前VR硬件市场主要由Oculus、HTC Vive和Sony PS VR占据，国内企业如暴风、乐相、蚁视等也在积极布局。内容投资是未来平台竞争的关键，VR内容涵盖游戏、影视和行业应用，未来可能改变传统娱乐和内容分发模式。上市公司更关注有明确收入来源或能与现有业务结合的VR项目，而手机厂商可能成为推动VR发展的重要力量。

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