20250806-中泰期货-原木周报_37页

原木周报总结

供给端分析

报告指出，2025年6-7月原木进口量整体稳定或微降。新西兰原木发运量在6、7月处于淡季，7月发运量低，预计8月初到港量回升，供应端提供一定支撑。进口数据显示，辐射松进口量环比下降6%，云杉进口量大幅下降44%。外盘报价上升抑制国内贸易商进口意愿，预计8月到港量仍偏少。

需求端分析

需求端持续疲软，尤其在全国范围内，周度出货量保持稳定但增幅有限（环比-1%）。山东和江苏等地出货量虽小幅增长，终端地产需求环比降低。库存方面，港口库存转为累库，物流和需求双重压力下，去库幅度受限。

价格与价差

外盘报价整体稳定，8月新西兰辐射松报价持稳。国内现货价格小幅波动，基差和价差变化不大，但基本面供需双弱。辐射松3.9m中A和云杉价格持稳，但木方利润空间压缩。

成本与利润

进口成本稳定，但进口利润下降13%。木方成本利润较弱，成品利润进一步下滑，进口利润降幅明显。整体显示利润空间小，受供需关系影响较大。

策略推荐

建议逢高进行套期保值，考虑市场波动；短期观察盘面，避免追涨，因盘面受资金影响剧烈，基本面支撑有限。

附加分析

报告包括原木平衡表、供需解析、成本利润解析、外盘报价季节性等图表，显示原木市场价格和技术面需结合供需判断。综合平衡表和季节数据，表明市场短期内波动风险较高。

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