山西新三板动态：2017新三板，强监管挤泡沫，制度改革破冰-20180102-山西证券-16页-1mb

山西新三板市场总结（2018年1月2日）

核心内容概述

2017年新三板市场经历了强监管、挤泡沫、制度改革等多重变化，整体市场情绪趋于理性，价值投资逻辑逐步成熟。山西新三板市场在这一背景下，挂牌企业数量稳定，行业分布以工业、信息技术和材料为主，交易情况总体清淡但部分企业表现突出。此外，山西区域企业融资活动活跃，部分企业进入IPO辅导阶段，显示出市场改革的积极信号。

主要观点

• 市场改革：2017年新三板市场通过一系列改革措施，包括集合竞价、大宗交易、优化分层等，逐步推进市场出清，提升市场质量。
• 强监管与挤泡沫：监管层加强了对挂牌、摘牌、信息披露及投资者保护的管理，导致市场整体估值下降，但为市场健康发展奠定了基础。
• 融资情况：2017年山西新三板企业融资活动积极，8家企业发布增发预案，12家企业完成增发，募资总额达12.45亿元，显示出市场对优质企业的关注。
• 行业分布：山西新三板挂牌企业主要集中在工业、信息技术和材料行业，其中工业占比最高，显示出山西地区产业特点。
• 企业动态：部分山西新三板企业取得了重要资质或项目进展，如众至诚获得通信工程施工总承包壹级资质，巨安股份完成糖业防伪溯源平台项目验收等，增强了市场信心。

关键信息

1. 新三板要闻回顾

• 强监管与市场出清：2017年新三板市场通过强监管挤泡沫，推动市场情绪回归理性，提高了市场透明度和规范性。
• 制度改革：2017年政府工作报告首次提及新三板，推动市场改革发展。12月22日，新三板一揽子制度改革方案正式落地，确立了以市场分层为抓手的总体思路。
• IPO辅导：2017年新三板企业IPO辅导数量大幅增加，143家企业接受辅导，18家顺利过会，平均排队时间约1.14年，通过率达80.95%。
• 并购市场：2017年上市公司并购新三板企业数量达120余起，交易规模超过460亿元，显示出市场整合趋势。

2. 山西新三板市场统计

• 挂牌企业数量：截至2018年1月2日，山西新三板市场挂牌企业83家，其中太原市最多，为48家。
• 创新层企业：目前有10家企业符合创新层标准，2017年新增5家，包括圣点科技、锦波生物、益通股份、佳维股份和国强高科。
• 转让方式：山西新三板市场做市转让企业6家，协议转让企业77家，总股本达35.40亿股。

3. 山西新三板挂牌行业分布

• 全国行业分布：工业、信息技术、可选消费为前三，占比分别为28.91%、28.38%和14.51%。
• 山西行业分布：工业、信息技术、材料为前三，占比分别为33.73%、20.48%和19.28%。

4. 山西新三板交易情况

• 做市转让：6家做市转让企业，总股本4.65亿股，上周成交量126.3万股，成交额415.58万元，成交量与成交额均有所提升。
• 协议转让：77家协议转让企业，总股本35.40亿股，上周成交量83.20万股，成交额1395.05万元，成交量小幅下降，但成交额有所提升。

5. 山西新三板挂牌公司动态

• 巨安股份：完成中国糖业防伪溯源平台项目验收及上线运行，积累国家级平台开发经验，有利于市场拓展。
• 华青股份：变更持续督导主办券商，由华泰联合证券变更为华安证券，无重大影响。
• 澳坤生物：因光伏项目未达并网要求，与合作方解除协议，面临资金压力及生产恢复问题。
• 众至诚：获得通信工程施工总承包壹级资质，扩大业务范围，提高市场竞争力。

6. 山西新三板企业融资情况

• 增发预案：2017年山西省共计8家新三板企业发布增发预案，预计募资12.45亿元。
• 增发实施：12家新三板企业完成增发，合计募资1.63亿元，增发数量5625.5万股。
• 融资企业：包括中网信息、民基生态、众至诚、清众科技、聚海龙、新成新材、圣点科技等，其中部分企业募资金额较大，如民基生态预计募资53,665万元。

结论

2017年山西新三板市场在强监管和制度改革的推动下，整体市场趋于理性，企业质量提升，融资活动活跃，显示出市场发展的积极趋势。尽管交易情况较为清淡，但部分企业表现突出，为市场注入活力。随着2018年制度改革的进一步推进，山西新三板市场有望迎来新的发展机遇。