20220701-建信期货-生猪半年报_供给边际递减_新周期启动_4页_268kb

报告摘要

本报告由建信期货农业产品研究团队发布，日期为2022年07月01日，旨在分析2022年下半年生猪行业的供需形势及价格走势，并为期货投资者和养殖企业提供策略建议。

能繁母猪存栏持续下滑
- 按官方数据推算，生猪出栏量从5月份开始逐步下滑，至9月份达到最低点。
- 5-7月份环比下滑幅度较小，均在1%以内；8-9月份下滑幅度较大，分别为2.5%和1.2%。
- 10月份小幅增加0.7%，但11-12月份继续环比小幅下滑，幅度在1%以内。
- 下半年7月至年底生猪出栏量环比累计小幅下跌，同比增幅或达14%。
涌益数据推算
- 按涌益能繁母猪存栏数据推算，生猪出栏量从4月份开始逐步下滑，持续至11月份。
- 4-7月份环比下滑幅度较大，集中在2%-3.7%之间；8-9月份下滑幅度较小，均在1%以内。
- 10-11月份继续环比小幅下滑，幅度在1.5%左右；12月环比小幅增加。
仔猪存栏影响
- 仔猪存栏量在7或8月份出现较大下滑，理论上决定三季度生猪供应量的持续下降。
- 6-10月份价格有望逐步抬高。
屠宰量与出栏均重
- 屠宰量同比大幅增加，表明市场供应压力有所缓解。
- 生猪存出栏同环比下滑初显，但出栏均重有所增加。
进口数据
- 猪肉进口量下滑明显，有助于国内供应的改善。