> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 棕榈油期货日报总结 ## 核心内容概述 本报告为2026年1月1日发布的棕榈油期货日报，由研究员游镇齐撰写。报告分析了当日棕榈油期货市场走势、现货市场情况、影响因素及未来行情展望，旨在为投资者提供市场参考信息。 --- ## 1. 期货市场表现 - **主力合约走势**：棕榈油期货主力合约P2605当日开盘后震荡下行，盘中最高触及9,748元/吨，最低下探至9,240元/吨，最终收于9,462元/吨。 - **跌幅**：较前一交易日下跌1.29%。 - **成交量与持仓量**：当日成交量为88.24万手，持仓量为33.83万手，显示市场交投活跃度较高。 --- ## 2. 现货市场情况 - **基差表现**：当日基差为110元/吨，维持正值，表明现货价格仍高于期货价格。 - **市场格局**：市场呈现期价贴水现货的格局，基差水平较前一交易日保持稳定。 --- ## 3. 主要影响因素 ### 3.1 原油价格回调 - **INE原油期货**：SC2604合约收盘价为666.3元/桶，显示原油价格出现显著回调。 - **布伦特原油**：较前期高点有所回落。 - **影响**：原油价格高位回落对棕榈油形成一定价格压力，因其是生物柴油的重要替代品。 ### 3.2 中东地缘政治风险 - **局势持续**：中东地区冲突仍在持续，霍尔木兹海峡航运近乎停滞，对全球能源供应构成威胁。 - **市场特征**：中东能源市场呈现结构性风险与短期韧性并存的特征，原油市场主要受风险溢价驱动。 - **产能储备**：OPEC成员国如沙特和阿联酋合计持有约400万桶/日的闲置产能，可部分对冲短期供应中断风险。 ### 3.3 产量支撑 - **数据来源**：南部半岛棕榈油压榨商协会（SPPOMA）数据显示： - **单产**：2026年2月1-28日，马来西亚棕榈油单产环比上月同期减少19.2%。 - **出油率**：环比上月同期减少0.03%。 - **产量**：环比上月同期减少19.35%。 - **影响**：产量下降对棕榈油价格形成一定支撑。 --- ## 4. 行情展望 - **短期走势**：预计棕榈油主力合约将偏强震荡运行。 - **上行阻力**： - 原油价格回调压力； - 国内库存处于高位； - 终端消费进入淡季。 - **下行支撑**： - 现货基差维持正值； - 中东地缘风险溢价； - 生物柴油需求预期。 --- ## 风险揭示及免责声明 - **资质声明**：国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - **信息来源**：报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在局限性。 - **免责声明**： - 报告内容仅供参考，不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议； - 本公司不对报告内容及最终操作结果承担任何担保责任； - 投资者应自行判断是否符合其特定情形，并承担相应风险。 --- ## 结论 棕榈油期货市场在当日呈现震荡下行趋势，主力合约P2605收于9,462元/吨。现货市场基差维持正值，表明现货价格仍具支撑。影响因素包括原油价格回调、中东地缘政治风险及产量下降。短期来看，棕榈油价格或将偏强震荡，但需关注原油价格、国内库存及消费淡季等多重因素对市场的压制作用。投资者应谨慎对待市场波动，注意风险控制。