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2014年11月4日市场与行业分析总结

核心内容概述

2014年11月4日的市场与行业分析报告聚焦于金融企业贷款减免政策、机械行业财报数据、银行业投资策略及多个行业动态。整体来看，市场在政策利好与行业调整中呈现出结构性机会，尤其在金融与机械行业。

主要观点

1. 金融企业贷款减免政策将出台

• 政策背景：金融企业贷款减免办法正在起草，预计近期出台。
• 政策目的：加强银行坏账核销力度，支持中小企业发展，降低银行风险。
• 市场影响：短期可缓解银行坏账压力，提升盈利空间，银行股有望迎来上涨动能。
• 重点推荐：南京银行为短期龙头，平安、宁波、浦发、招行、兴业、中行等银行后续动力值得期待。

2. 机械行业财报数据与投资策略

• 行业表现：机械行业前3季度营收同比增长11.5%，净利润同比下降6.8%。
• 子行业动态：
  • 铁路设备行业表现突出，贡献最大。
  • 工业机器人仍处快速成长期，船舶触底复苏，但油气产业链受中石油反腐及油价下跌影响短期承压。
• 经营压力：应收款项快速增长，占收入比提升至45.6%，负债率上升，行业竞争能力仍弱。
• 投资建议：继续推荐铁路设备、智能装备及国企改革和资产重组标的。

3. 公司动态

• 洲际油气（600759）：
  • 非公开增发获通过，将降低财务费用，提升每股收益。
  • 大股东承诺业绩，保障未来3年盈利。
  • 业务转型方向明确，油气业务有望进一步拓展。
  • 投资评级：强烈推荐-A。
• 蓝色光标：
  • 拟赴港上市，募集资金用于境外并购与业务拓展。
  • 或开创A股创业板公司H股上市先河。
• 獐子岛：
  • 因海洋牧场受灾绝收导致前三季度巨亏8.12亿元。
  • 有传闻称其2011年播苗掺杂异物，若属实将构成造假。
  • 公司股票继续停牌，复牌后可能面临暴跌风险。

关键信息汇总

市场数据

• 上证指数：2430点，涨0.41%
• 创业板指：1530点，涨1.10%
• 沪深300：2513点，涨0.17%；2435点，跌-0.09%
• 国债指数：145点，涨0.05%
• 恒生指数：23916点，跌-0.34%
• 恒生国企：10660点，跌-0.89%
• 台湾指数：9005点，涨0.34%
• 东京日经：16414点，涨4.83%
• 纽约道琼斯：17366点，跌-0.14%
• 纳斯达克综合：4639点，涨0.18%
• 英国富时：6488点，跌-0.89%

大宗商品

• 布伦特原油：84.7美元，跌-1.34%
• 黄金现货：1172.3美元，涨0.06%
• LME期铝：2077.0美元，涨1.96%
• LME期铜：6735.0美元，涨0.36%
• CBOT小麦：573.3美元，涨7.65%
• CBOT玉米：373.8美元，跌-0.80%

行业动态

1. 金融行业：

   • 上市银行三季度存款流失1.5万亿元，存贷比调整呼声再起。
   • 央行允许非金融机构合格投资人进入银行间债券市场。
   • 金融IC卡应用工作部署，明确时间表。

2. 房地产行业：

   • 房地产供地同比下降近两成，地价增速放缓。
   • 北上广深等14个城市周边划定永久性基本农田。

3. 电力行业：

   • 中电联下调全社会用电量增幅预期至3.5%-4%。
   • 三季度火力发电量负增长，电力上市公司业绩疲软。

4. 债券市场：

   • 证券公司短期债首单发行，国泰君安发行10亿元短期债。
   • 央行与卡塔尔签署350亿元本币互换协议，扩大RQFII额度至300亿元。

5. 其他行业：

   • 我国明年将发射北斗全球系统试验卫星。
   • 工信部着手制定机器人产业“十三五”规划。
   • 发改委等三部委印发关键材料升级换代工程实施方案。

投资评级

风险提示

1. 马腾油田产量下降过快。
2. 盐下资源开发技术难度高于预期。
3. 哈国能源政策出现明显收紧。
4. 国际油价持续维持低位。
5. 宏观经济大幅超预期下滑。

总结

本报告指出，金融企业贷款减免政策即将出台，将对银行坏账核销产生积极影响。机械行业盈利逐步回升，但整体仍处调整期，重点推荐铁路设备、智能装备及国企改革相关标的。银行业在低估值背景下短期上涨动能充足，长期仍有上涨空间。同时，多个行业动态显示政策支持与市场调整并存，需关注政策落地与行业复苏节奏。