计算机行业深度分析：边缘计算，5G时代新风口-20190305-安信证券-35页_5mb

边缘计算与5G时代的市场机遇

核心内容

边缘计算是一种在靠近数据源一侧进行数据处理和存储的分布式技术，能够满足实时性、智能化、安全与隐私保护等需求。随着5G技术的商用，边缘计算成为实现低时延、高可靠通信的关键支撑。5G网络的三大应用场景（eMBB、mMTC、uRLLC）均对边缘计算提出较高需求，预计到2020年全球将有超过500亿终端联网，其中50%的物联网网络将面临带宽限制，40%的数据需在边缘端处理。

边缘计算并非云计算的替代，而是协同与补充。云计算擅长全局性、非实时的大数据处理，而边缘计算则专注于局部性、实时性的数据处理。两者结合将推动“边云协同”时代的到来，带来服务器市场的巨大增量。

主要观点

• 市场潜力：边缘计算市场规模预计将在2020年突破万亿，成为与云计算并驾齐驱的重要市场。
• 技术演进：5G推动光模块向400G发展，光模块成为通信系统流量的“闸门”，市场将快速放量。
• 应用场景：边缘计算在自动驾驶、安防智能化、工业控制、VR/AR游戏、远程医疗等领域有广泛应用。
• 行业趋势：随着物联网的泛化，边缘计算的落地场景将不断扩展，推动更多行业数字化转型。

关键信息

• 5G特性：5G具备低时延、高可靠、大带宽等特性，边缘计算是其网络重构的核心。
• OTII标准：OTII是针对通信行业的定制服务器标准，支持边缘计算部署，推动服务器市场发展。
• 光模块需求：5G基站和传输网将推动光模块需求从100G向400G演进，市场规模有望显著扩大。
• 行业影响：边缘计算将带动服务器、光模块、AI芯片等产业链相关企业增长。

典型应用场景

1. 自动驾驶：需要低时延和高算力支持，车载边缘计算平台成为刚需。
2. 安防前端智能化：通过前端智能摄像头提升识别效率，缓解后端计算压力。
3. 低时延工业级应用：如机器人控制、馈线自动化，对实时性和可靠性要求极高。
4. VR/AR即时对战类游戏：依赖低时延和大带宽，5G将显著提升用户体验。
5. 远程医疗与高清视频：5G的低延迟和高带宽特性使其成为远程医疗和4K/8K视频传输的重要支撑。

投资建议

• 重点推荐：浪潮信息（000977）、新易盛（300502）。
• 关注公司：海康威视（002415）、大华股份（002236）、中科曙光（603010）、四维图新（002405）、中科创达（300496）、中兴通讯（000063）、烽火通信（600192）。

风险提示

• 落地进度低于预期。
• 行业竞争加剧。

重点公司分析

6.1. 浪潮信息

• 定位：边缘计算基础设施的最大受益者。
• 产品布局：发布基于OTII标准的边缘计算服务器NE5260M5，支持物联网、MEC、NFV等场景。
• 市场地位：全球服务器市占率提升，成为中国市场第一，全球第三。
• 投资建议：维持买入-A评级，6个月目标价30元。
• 风险提示：AI新产品市场拓展不及预期；与IBM合资公司业务整合风险。

6.2. 海康威视

• 定位：AI边缘计算领军者。
• 产品布局：推出“睿智”系列AI边缘产品，搭载深度学习算法，实现前端智能分析。
• 技术认证：通过Common Criteria（CC）EAL2+级认证，产品安全性获国际认可。
• 投资建议：维持买入-A评级，6个月目标价40元。
• 风险提示：海外贸易争端风险；新产品市场进展不及预期。

6.3. 大华股份

• 定位：深度布局AI边缘产品，提升智能安防层级。
• 产品特点：采用高性能AI芯片，实现前端视频数据的智能提取与分析。
• 战略方向：提出“1+2+N”新型智慧城市架构，推动AI在城市治理中的应用。
• 投资建议：建议关注其在AI边缘产品方面的布局。
• 风险提示：未明确列出，但需关注市场拓展与技术迭代。

结论

边缘计算在5G时代迎来爆发，成为支撑实时业务、提升数据处理效率、保障数据安全的重要技术。随着5G商用推进，光模块、服务器、AI芯片等相关行业将显著受益。同时，边缘计算在多个行业应用中展现出巨大潜力，推动了ICT与OT的深度融合。投资方面，重点关注具备技术储备和市场布局的头部企业，如浪潮信息与新易盛。